Bank Swiss Memenuhi Janji Forex Intervensi, Franc Runtuh

Pekan lalu, Blog Forex menyimpulkan posting pada Swiss Franc dengan menyarankan bahwa Swiss National Bank (SNB) artifisial bisa menekan nilai mata uang, yang telah "tidak hanya membukukan keuntungan yang kuat terhadap euro sejak akhir agustus, tetapi telah memperoleh 8% pada perdagangan tertimbang."

Pada hari berikutnya, SNB diikuti secara luas diantisipasi suku bunga dengan mengumumkan bahwa itu memang akan melakukan intervensi di pasar valas, "pelaksana" keputusan untuk membeli mata uang asing. Swiss Franc segera jatuh ke dalam kekacauan, jatuh 7 unit terhadap Euro, dan lebih dari 3 terhadap Dolar. Menurut salah satu pedagang, "cara ini telah dikomunikasikan itu dimaksudkan pada memaksimalkan nilai kejutan." Pada akhir pekan ini, Franc telah membukukan rekor penurunan, karena investor tetap waspada terhadap kemungkinan lebih lanjut penemuan.


Ini adalah pertama 'solo' intervensi sejak tahun 1992 oleh SNB, yang telah "mengikuti noninterventionist kebijakan ketika datang ke mata, kadang-kadang mengisyaratkan intervensi tapi tidak pernah mengikuti itu. Itu tetap di sela-sela pada bulan September 2001, ketika euro diperdagangkan lebih rendah dari tingkat yang sekarang, di 1.44 Swiss franc." Hal ini juga yang pertama intervensi oleh Bank Sentral sejak tahun 2003, ketika Jepang melakukan intervensi gagal untuk mencoba menghentikan kenaikan Yen.

Terbukti, SNB merasa dibenarkan dalam keputusannya bukan hanya karena memburuknya ekonomi, tetapi lebih penting lagi karena kondisi moneter. Inflasi sekarang diproyeksikan untuk menghilang pada tahun 2010, dan bahkan mungkin "lambat ke titik di mana harga-harga secara luas jatuh." Pedagang juga berspekulasi bahwa langkah itu dirancang untuk meringankan tekanan pada ekonomi Eropa Timur, dan kesengsaraan ekonomi yang diperparah oleh kenyataan bahwa banyak dari mereka utang dalam mata uang Swiss Franc.

Sangat diragukan bahwa Swiss akan menerima banyak simpati dari negara-negara lain, hampir semua dari mereka telah sejauh ini menahan diri dari intervensi valas terlepas dari luas kontraksi ekonomi dan risiko deflasi. Dalam kata-kata seorang analis, "Hal ini mengganggu bahwa negara dengan saat ini surplus yang lebih besar dari 10% dari PDB merasa terdorong untuk mendepresiasi mata uangnya."

Perhatian yang lebih besar adalah bahwa hal ini bisa memicu beberapa jenis "perang mata uang," di mana bank-Bank Sentral di seluruh dunia bersaing dengan satu sama lain untuk melihat siapa yang dapat paling merendahkan mereka masing-masing mata uang. Pedagang berspekulasi bahwa Bank of Japan akan bisa berikutnya: "BoJ harus memperhatikan SNB tindakan, mengingat bahwa kedua bank sentral telah menyatakan keinginan untuk mata uang yang melemah."

Baca Juga: