Baru CFTC Forex Peraturan yang tidak Populer, tapi Berharga

Saya mencoba untuk tidak menambahkan banyak ketika menulis blog ini. Ada terlalu banyak kepala berbicara seperti itu, itu sebabnya aku mencoba untuk tidak menyela pendapat sendiri menjadi fakta. Memang, gagasan dari fakta-fakta di forex ini jelas sedikit keruh, tapi aku berdiri dengan pendekatan saya, tetap. Hari ini, saya akan seperti anda izin untuk menyimpang dari fakta-fakta (baik, tidak seluruhnya) dan menawarkan pendapat saya tentang baru-baru ini mengusulkan perbaikan peraturan untuk trading forex.

Bagi anda yang belum mengikuti cerita ini, izinkan saya memberi anda gambaran. Pada bulan januari, AS Komoditas Futures Trading Commission (CFTC) mengusulkan satu set menyapu perubahan aturan yang saat ini mengatur trading forex di KAMI. Di antara perubahan yang ditingkatkan-up persyaratan untuk dealer forex yang akan diperlukan secara hukum untuk mendaftar dengan CFTC sebagai "eceran dealer valuta asing", dan memuaskan tertentu persyaratan kecukupan modal, yang bertujuan untuk mengurangi resiko counter party (yaitu dealer kebangkrutan.) Selain itu, "introducing broker," (yaitu orang-orang yang bertindak sebagai perantara antara pelanggan dan dealer) akan diminta untuk menandatangani eksklusivitas perjanjian dengan dealer, yang pada gilirannya akan diperlukan untuk menjamin broker mereka. Terakhir, but not least, akan menjadi bom perubahan yang akan menyusut leverage (yaitu menaikkan persyaratan margin) untuk maksimal 10:1.

Yang kita miliki adalah sekarang sebagian melalui 60-hari "periode komentar," di mana CFTC adalah meminta umpan balik dari para pemangku kepentingan untuk menentukan apakah dan dalam bentuk apa itu harus mengesahkan perubahan-perubahan ini. Dan balik memang bergema di seluruh blogosphere (lebih dari media tradisional, berdasarkan pengamatan saya). Kebanyakan orang dalam industri yang diduga bertentangan dengan peraturan, dengan alasan bahwa hal itu akan membuat mereka kurang kompetitif dengan mereka (ringan diatur) mitra asing. Berdasarkan sebuah polling online, tampaknya sebagian besar trader forex juga. Di forum-forum, banyak yang telah berjanji untuk menggeser rekening mereka di luar negeri (atau sombong tentang sudah bisa melakukannya) segera setelah tindakan yang lulus. Sementara itu, blogger untuk keluar paling menonjol dalam mendukung peraturan tersebut, adalah tidak lain dari Karl Denninger, siapa juara potensi peningkatan transparansi dalam penurunan leverage, tetapi catatan bahwa ini mungkin akan membawa tentang "Kematian Forex Ritel."

Secara pribadi, saya cenderung setuju dengan Denninger (meskipun tidak cacat matematika, atau keliru omelan terhadap biaya rollover), dengan alasan bahwa transparansi – khususnya yang berkaitan dengan komisi, yang dissimulated dan akhirnya terkubur di dalam menyebar – bisa hanya menguntungkan pelanggan. Selain itu, mewajibkan semua broker dan dealer untuk mendaftar, sekaligus memperkuat CFTC yurisdiksi atas forex pasti akan pergi jauh menuju meminimalkan penipuan, yang tetap merajalela dan menyamar, bahkan di antara broker utama. Menariknya, pelobi industri telah keluar dalam hangat mendukung langkah ini, tapi hanya karena hal ini juga akan meningkatkan hambatan masuk.

Adapun klausul yang bertujuan untuk membatasi margin – dan ini benar-benar satu-satunya yang ada yang serius memprotes – ini juga merupakan langkah dalam arah yang benar. Sementara libertarian dan 1% dari para pedagang yang telah berubah keuntungan menggunakan leverage 100:1 (saat ini U. S standard industri) pasti akan setuju, saya berpikir bahwa kadang-kadang, orang-orang perlu dilindungi dari diri mereka sendiri. Aku tidak ingin membingkai perdebatan ini dalam hal politik, namun, karena di akhir hari, seperti leverage yang tinggi adalah baik de-stabilisasi pasar, dan yang tidak perlu. Itu tidak stabil, karena spekulasi besar-besaran itu mengundang, dan yang mengakibatkan kontribusi terhadap volatilitas dan risiko sistemik, dan tidak perlu karena tidak mungkin untuk menghasilkan alternatif strategi trading yang dibangun pada pinjaman 100 kali uang sebanyak yang anda mampu lakukan. Demi perbandingan, menganggap bahwa rata-rata hedge fund, reputasinya untuk pengambilan risiko yang berlebihan tidak menahan, akan jarang menggunakan leverage yang lebih besar dari 2:1. Bagaimana perbandingan lain: Memiliki leverage 100:1 (yaitu 1% turun-pembayaran) baik untuk pasar perumahan, baik dari sudut pandang individu dan masyarakat?

Adapun argumen bahwa pedagang eceran akan mengirim uang mereka off-shore untuk berjudi (batuk, maksudku perdagangan), nah saya kira itu mungkin. Tetapi mengingat bahwa bagian terkait beberapa peraturan telah sangat berhasil mencegah orang Amerika dari menggurui kasino lepas pantai, saya yakin pemerintah dapat memastikan tingkat tinggi dari kepatuhan dengan bagian ini juga. Tapi jelas, ini, juga, adalah sangat bermuatan politik masalah, dan itu mungkin tidak praktis untuk meneliti forex dari sudut ini.

Pada akhirnya, saya pikir pemerintah (benar) diidentifikasi forex ritel sebagai kasino itu, dan akhirnya mengambil langkah-langkah untuk membuat hal yang sah. Untuk pembaca reguler Blog Forex dan orang-orang yang mengikuti implisit pendekatan (yaitu tidak berputar portofolio anda setiap hari, atau bahkan minggu), saya yakin bahwa peraturan ini, jika disetujui, TIDAK akan mempengaruhi anda. Seperti untuk orang lain, mungkin sudah saatnya untuk berpikir ulang strategi anda, atau tanyakan pada diri sendiri apakah trading forex masih tepat untuk anda.

Baca Juga: