Bullish pada indeks Euro?

Bukankah hidup hanya menjadi sedikit lebih mudah jika EUR/USD, yang paling penting pasangan forex dan pemimpin biri-biri pasar mata uang, hanya bisa mengambil arah dan tongkat untuk itu. Itu merpati selama krisis keuangan, hanya untuk surge selama jelas fase pemulihan, jatuh selama krisis utang berdaulat, dan naik selama pergeseran paradigma, kemudian turun sebagai risiko nafsu makan berkurang, hanya untuk bangkit kembali pada bulan September, en rute ke 5 bulan terakhir.


Ada beberapa faktor yang saat ini mendasari kekuatan Euro, yang umumnya dapat dijelaskan oleh fakta bahwa risiko adalah "on" pada saat ini, dan pasar yang bergerak menjauh dari apa yang disebut mata uang safe haven dan kembali menuju pertumbuhan investasi. Tentu saja itu bisa berubah besok (atau bahkan 5 menit dari sekarang!), tapi saat ini, selera risiko tinggi dan Euro melambangkan risiko. Tak peduli betapa ironis adalah, bahwa pertumbuhan di UNI eropa diproyeksikan sebesar 1.8% untuk tahun ini sementara Sisa Dunia (BARIS) PDB akan mungkin atas 5%. Semua yang penting adalah dibandingkan dengan Dolar (dan Yen, Pound, Franc ke tingkat yang lebih rendah) Euro dianggap sebagai mata uang risiko.

Euro penyebabnya juga dibantu oleh yang sedang berlangsung "perang mata uang", yang dipanaskan hingga pekan lalu dengan Jepang masuk ke permainan. Pada dasarnya, bank-Bank Sentral di seluruh dunia yang sekarang bersaing dengan satu sama lain untuk mendevaluasi mata uang mereka. Sebaliknya, Bank Sentral Eropa (ECB) telah memutuskan untuk tetap di sela-sela (mendukung penghematan fiskal), yang memaksa Euro (atau lebih tepatnya semua mata uang lainnya turun). Untuk membuat hal-hal bahkan lebih buruk, "The Federal Reserve AS menunjukkan musim panas ini yang akan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut... sering terlihat seperti mencetak uang untuk memompa ekonomi." Akibatnya, "euro tampaknya akan terus naik dalam tren yang terlihat semakin mengakar."

Tentu saja ada orang-orang yang berpendapat bahwa Euro lonjakan baru-baru ini mencerminkan keyakinan baru dalam ekonomi zona Euro dan prospek penyelesaian krisis utang UNI eropa. Setelah semua, sebagian besar anggota Euro akan mengurangi defisit anggaran mereka pada tahun 2010 dan lelang obligasi baru yang sekali lagi oversubscribed. Di sisi lain, suku bunga untuk PIGS (Portugal, Italia, Yunani, dan Spanyol) telah naik ke tertinggi multi-tahun, karena investor akhirnya mencoba untuk membuat upaya serius pada harga kemungkinan default.


Selain itu, pasar kredit di UNI eropa yang nyaris tak berfungsi, dan lembaga-lembaga besar tetap tergantung pada ECB fasilitas kredit untuk pembiayaan. Akhirnya, itu tidak boleh dilupakan bahwa satu-satunya alasan krisis adalah karena dukungan besar (€140 Miliar) diperpanjang untuk Yunani. Ketika program ini berakhir dalam waktu kurang dari tiga tahun, masalah fiskal Yunani (dan BABI lainnya) yang akan terkena sekali lagi, dan yang baru (pengganti sementara) solusi akan kebutuhan yang akan diusulkan.

Karena setiap analis telah menunjukkan, tidak satupun dari UNI eropa fiskal masalah telah dipecahkan. Anggota UNI eropa sudah pasti terbukti mahir menyelesaikan krisis akut dan ECB tentu pantas kredit untuk menjaga pasar kredit berfungsi, tetapi tidak ada telah mengusulkan solusi untuk memperbaiki negara-negara anggota' fiskal dan ekonomi kesehatan. Devaluasi mata uang adalah mustahil. Default berdaulat dicegah. Bahwa daun pemotongan upah dan produktivitas yang meningkat sebagai satu-satunya dua jalur untuk keseimbangan. Mantan bisa dicapai melalui inflasi, tapi ECB tampaknya enggan untuk membiarkan hal ini terjadi.

Untuk lebih baik atau lebih buruk, UNI eropa tampaknya telah mendorong masalah ini ke jalan, dan jika semua berjalan sesuai rencana, mereka tidak perlu untuk ditinjau kembali selama 2-3 tahun. Untuk sekarang, kemudian, Euro mungkin aman, dan bahkan dapat berkembang. Posisi Short pada Euro sedang dibatalkan dengan kecepatan marah dan data menunjukkan bahwa masih ada banyak ruang untuk lebih bersantai. Inflasi tetap terkendali, pertumbuhan ekonomi yang stabil, dan ECB sejauh ini belum menyuarakan ketidaksetujuan setiap kenaikan Euro. Sementara saya promosikan ini kenaikan dengan peringatan bahwa "para pedagang telah menunjukkan kesediaan untuk memukul euro lebih rendah dari waktu ke waktu pada sekecil apapun berita atau rumor downgrade ke zona euro berdaulat atau penilaian bank," jenderal Euro trend sekarang tidak diragukan lagi UP.

Baca Juga: