CAD: Mantap saat Dia Pergi

Dolar Kanada seharusnya menjadi salah satu "hot" mata uang 2010. Mengingat bahwa sekarang persis di mana itu dimulai tahun ini, saya pikir aman untuk mengatakan bahwa ini tidak terjadi. Di satu sisi, tampaknya bahwa pasar masih bingung tentang berapa banyak CAD harus bernilai, sebagai Adam baru-baru ini menunjukkan. Interpretasi alternatif adalah bahwa investor percaya Loonie harus berdagang di dekat paritas dengan Dolar AS; itu telah melayang tepat di atas tanda itu karena melanggar itu pada bulan April.


Dolar Kanada telah mendapatkan manfaat dari fundamental yang kuat, terutama dibandingkan dengan KITA. Inflasi rendah dan ekonomi yang stabil. "Dana Moneter Internasional (IMF) baru-baru ini mengatakan bahwa Kanada adalah mungkin untuk menjadi yang pertama dari tujuh besar negara-negara demokrasi untuk kembali ke anggaran surplus status pada 2015." Tahun 2010 pertumbuhan PDB diproyeksikan sebesar 3.3%, dibandingkan dengan sekitar 2,5% di AS.

Untuk alasan ini, "Pacific Investment Management Co. pendiri Bill Gross bilang dia nikmat Kanada...dia 'kagum' dari negara-negara seperti Kanada yang memiliki utang yang rendah untuk domestik bruto - produk perbandingan dan pelarut lembaga keuangan. 'Utara perbatasan' telah menjadi 'lebih baik tujuan' untuk apa yang ia lihat di AS" akibatnya, para analis sudah mulai terlihat di luar komoditas, secara historis dipandang sebagai landasan ekonomi Kanada. Ketika harga minyak runtuh pada Mei, Loonie hampir tidak beranjak. Mengingat bahwa Kanada neraca perdagangan negatif terlepas dari ekspor komoditas, mungkin fokus dibenarkan.


Loonie juga mendapatkan manfaat dari positif suku bunga diferensial dengan KITA. Terima kasih untuk dua hari berturut-kenaikan suku bunga oleh Bank of Canada (BOC) – yang pertama G7 bank Sentral untuk memperketat – Kanada bunga acuan sekarang melebihi Tingkat Dana Federal oleh .5%. Jika dewan KOMISARIS memenuhi harapan dan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan pada tanggal 8 September, diferensial ini akan memperluas lebih lanjut. Pada kenyataannya, itu bisa terus berkembang baik ke 2011, sejak dewan KOMISARIS baik di depan the Fed untuk kebijakan moneter siklus. Di sini, sekali lagi, berbeda dengan KAMI adalah jelas: "Canadian bank sentral telah menaikkan suku bunga, dan telah mengisyaratkan bahwa ia akan terus menaikkan suku bunga. Dan dengan keputusan the Fed hari ini menegaskan posisi dovish, perbedaan suku bunga akan terus mendukung semakin Kanada, dan suku bunga yang lebih tinggi di Kanada akan terus mendukung dolar Kanada kekuatan."

Sepanjang sisa musim panas, Loonie kemungkinan akan tetap rendah. Sebagian besar pedagang sedang berlibur dan volume perdagangan rendah. Selain itu, risk appetite saat ini lemah. Ketika pasar kembali ke ayunan penuh di bulan September, saya berharap Loonie akan mengalami lonjakan volatilitas. Bahkan, investor sudah mulai menyesuaikan posisi mereka, dengan yang paling baru-baru ini Komitmen dari Pedagang laporan yang menunjukkan peningkatan Net Rindu, membawa total menjadi $4,2 Miliar.

Pasti ada dasar untuk memprediksi kekuatan yang masih berlanjut, tapi saya pikir banyak tergantung pada bagaimana harga komoditas lakukan. Seperti yang saya kemukakan di atas, Loonie masih agak dipisahkan dari komoditas. Bahwa hal itu tetap mendapat dorongan kuat dari harga gandum dan $40 Miliar tawaran pengambilalihan untuk Potash Corp oleh raksasa pertambangan BHP Biliton menunjukkan bahwa investor masih melihat Kanada sebagai sumber daya ekonomi. Jika ekonomi global menghindari double-dip resesi, harga komoditas mungkin akan pulih dan Loonie mungkin akan naik perlahan-lahan menuju paritas. Di sisi lain, Loonie akan menjadi salah satu big pecundang global meluncur kembali ke dalam resesi.

Baca Juga: