CAD/USD Paritas: Realitas atau Ilusi?

Pada bulan januari, Dolar Kanada (alias Loonie) terdaftar dengan kinerja bulanan terburuk sejak juni. Banyak analis menunjuk ini sebagai bukti bahwa menjalankan nya selesai, setelah datang mendekati paritas. Lain-lain bersikeras bahwa penurunan itu hanya koreksi sementara, hanya squaring posisi sebelum Loonie besar berikutnya dijalankan. Siapa yang benar? Keduanya!

Ada (setidaknya) dua terpisah narasi saat penimbangan pada Loonie. Yang pertama adalah menyebabkan penurunan terhadap rival, Dolar AS, untuk alasan bahwa pada dasarnya tidak ada hubungannya dengan Dolar Kanada dan segala sesuatu yang berkaitan dengan Dolar AS. Secara khusus, mini-krisis yang bermain di Yunani dan UNI eropa telah menyebabkan keengganan risiko untuk muncul kembali, seperti bahwa investor sekarang kembali modal ke AS. Salah satu analis menjelaskan, dampak dari ini tampaknya tangensial pembangunan di Loonie sebagai berikut: "Ketika anda mendapatkan semacam 'risk-off' jenis lingkungan seperti yang kami punya selama seminggu terakhir atau lebih, mata uang seperti dolar Kanada dan dolar Australia akan datang di bawah tekanan."

Kedua narasi yang menjelaskan mengapa Dolar Kanada terus memegang sendiri terhadap sebagian besar mata uang lainnya. Secara khusus, Kanada pemulihan ekonomi terus mendapatkan momentum karena harga komoditas melanjutkan rally. Terbaru bulan dimana angka yang tersedia, ekonomi menambahkan sekitar 80.000 pekerjaan, lebih dari lima kali peramal apa yang harapkan. Peristiwa ini membantu untuk membatalkan "melihat bahwa Kanada sektor perdagangan mampu pertumbuhan dengan mata uang yang kuat," dan membuat pedagang sedikit gugup tentang pengiriman Loonie naik bahkan lebih tinggi.

Ke depan, ada ketidakpastian yang luar biasa. Investasi jangka pendek (ditentukan oleh Bank of Canada) dan jangka panjang (ditentukan oleh investor) suku bunga tetap cukup rendah, seperti yang Loonie adalah tidak benar-benar seorang kandidat untuk carry trade. Selain itu, Bank of Canada belum sepenuhnya mengesampingkan kemungkinan intervensi atas nama Loonie; mungkin hanya meninggalkan suku bunga acuan (pada rekor rendah saat .25%) lebih lama dari seharusnya memiliki. Selain itu, seri terbaru pengetatan langkah-langkah oleh pemerintah di China mengancam untuk mengganggu permintaan untuk komoditas dan membebani harga. Akhirnya, pasar gejolak di Yunani menyebabkan investor untuk melihat sekali lagi pada neraca (dalam rangka untuk mempertimbangkan kemungkinan default) dari negara lain. Ini mungkin tidak akan membantu Kanada, yang terus berjalan defisit besar dan utang yang tingkat setelah mendapatkannya perbedaan meragukan "anggota kehormatan dari Dunia Ketiga."

Masih, Kanada pasar modal adalah salah satu yang paling cair dan stabil di dunia industri, dan jika risk-aversion benar-benar mengambil, itu tidak akan menderita seperti halnya beberapa negara lain. "Ekonomi Kanada ini tidak secara struktural gangguan seperti AS atau INGGRIS Itu menciptakan rasa bahwa Kanada adalah kurang terkena fickleness investor asing yang menyebabkan ketidakpastian di lokasi lain." Dalam kenyataannya, Bank Sentral Rusia mengumumkan bahwa itu akan beralih beberapa cadangan devisa dalam Dolar Kanada, dan Bank Sentral lainnya bisa mengikutinya.

Sementara Dolar Kanada harus terus memegang sendiri terhadap mata uang lainnya, hal yang sama tidak selalu menjadi kata untuk hubungan ke Dolar AS. "Pedagang opsi yang paling bearish dolar Kanada dalam 13 bulan...tiga bulan menunjukkan pilihan premium hari ini sebanyak 1.34 poin persentase dalam mendukung dolar Kanada menempatkan." Dengan kata lain, harga asuransi terhadap penurunan tiba-tiba pada CAD/USD naik karena investor pindah ke bantal portofolio mereka terhadap kemungkinan seperti itu. Sementara tren ini bisa meringankan sedikit dalam beberapa minggu mendatang, saya pribadi tidak berharap untuk hilang sama sekali. Semua hal lain sama, diberikan pilihan antara memiliki orang Gila atau Greenbacks, saya pikir sebagian besar investor akan memilih Greenbacks.

Baca Juga: