China Cadangan devisa Melonjak ke Rekor Baru

Tidak ada kata-kata untuk menggambarkan ukuran dari cadangan devisa China. Besar, Membingungkan, dan Eye-Popping datang ke pikiran, tapi jangan melakukan $2.447 Triliun keadilan. Apa yang lebih, angka ini merupakan akhir Maret, dan saat ini total sudah hampir pasti akan melampaui $2,5 Triliun.

Yang menarik, tingkat cadangan akumulasi telah melambat dari tahun 2009. Di kuartal pertama tahun 2010, cadangan tumbuh dengan "hanya" us $45 Miliar, dibandingkan dengan pertumbuhan sebesar $125 Milyar pada kuartal keempat tahun 2009. Ada beberapa kunci penjelasan untuk ini melambat. Pertama, neraca perdagangan China telah menyempit jauh selama dua belas bulan terakhir, ke titik bahwa itu pada bulan Maret, tercatat pertama perdagangan defisit dalam enam tahun terakhir. Kedua, Cina penghitungan cadangan pertumbuhan pada dasar bersih – setelah akuntansi untuk perubahan penilaian. Mengingat bahwa sebagian besar dari Cina cadangan yang masih dalam mata uang Dolar AS, maka, apresiasi Dolar selama kuartal terakhir mungkin memiliki cukur jembut $40 Miliar dari akumulasi cadangan baru. Dengan fakta ini dalam pikiran, yang sebenarnya perlambatan mungkin jauh kurang jelas dari angka-angka akan menyarankan.
Selain itu, ekspor dan investasi asing langsung investasi terus tumbuh dengan sehat klip, yang berarti tidak ada (pembatasan revaluasi RMB) yang bisa secara signifikan memperlambat cadangan akumulasi akan maju. Bahkan dengan revaluasi (bahwa banyak ahli percaya lebih dekat), kebutuhan untuk lebih menumpuk cadangan tidak akan terpengaruh, karena RMB tentu akan terus menjadi dipatok terhadap Dolar AS. Dalam rangka untuk mencegah inflasi harga (yang sudah merayap ke atas) mencapai tingkat tinggi yang berbahaya, maka, pemerintah akan punya pilihan selain untuk terus menyerap semua arus masuk modal selama RMB tetap dipatok. Berbicara dari revaluasi, pertumbuhan tak terkendali dari Cina cadangan devisa akan terlihat untuk memperkuat kasus untuk hal ini. Sebagai WSJ analisis menunjukkan, nilai indeks portofolio cadangan berfluktuasi liar selama lima tahun terakhir karena baik untuk perputaran pada pasar modal dan volatilitas di pasar forex. Bahkan, China telah kehilangan besar $70 Miliar karena volatilitas tersebut sejak tahun 2003. Singkatnya, program ini mengumpulkan cadangan tidak hanya besar kepala, tetapi juga proposisi kehilangan.

Para ahli memperkirakan bahwa lebih dari 2/3 adalah tetap dalam mata uang USD. Sejak Cina RMB juga dipatok terhadap Dolar, yang berarti bahwa sebagai RMB menghargai terhadap Dolar, nilai cadangan akan jatuh dalam mata uang lokal. Meluruskan masalah ini pada dasarnya adalah mustahil, seperti UNI eropa krisis utang berdaulat telah menunjukkan. Ia telah melihat ke dalam kemungkinan investasi dalam aset alternatif seperti Emas, Minyak, dan komoditas lainnya tapi ada hanya tidak cukup pasokan global untuk menyerap lebih dari sebagian kecil dari China us $2,5 Triliun. Untuk semua masalah dengan Dolar, alternatif hanya sebagai buruk, jika tidak lebih buruk. Pada titik ini, yang terbaik China bisa berharap untuk adalah untuk "memotong kerugian" dengan menilai kembali lebih cepat daripada nanti.

Baca Juga: