Dolar Kanada Mencapai Paritas...Lagi

Pekan lalu, Dolar Kanada menjadi mata uang kedua – setelah Dolar Australia – untuk mencapai paritas terhadap Dolar AS. Sementara kasus Loonie paritas tidak cukup kuat seperti Aussie, ada namun alasan untuk percaya bahwa itu akan melanjutkan perdagangan pada tingkat ini untuk jangka pendek.

Hal ini tidak sulit untuk memahami apa yang mendorong Loonie; Dolar yang lemah. The Fed memulai pelonggaran moneter lebih lanjut (QE2), investor gugup bahwa semua ini baru Dolar akan dikerahkan dalam spekulatif – daripada kapasitas produktif. Mata uang Emerging market yang sangat populer, dengan mata uang komoditas seperti Dolar Kanada, tidak jauh di belakang.

Menurut Bank of Canada Mark Carney, Gubernur, "prospek untuk dolar Kanada... akhirnya mencerminkan fundamental ekonomi." Sementara ia telah mengancam untuk melakukan intervensi jika pasar mata uang yang "terganggu" (yaitu jika Loonie naik ke tingkat yang tidak masuk akal), sejarah masa lalu dan nada pernyataan Carney menunjukkan bahwa Bank of Canada akan tetap di sela-sela selama perang mata uang.

Dari tempat aku duduk, Dolar Kanada (seperti dengan Dolar Selandia Baru, subjek dari posting saya sebelumnya), tidak layak untuk mendapatkan keuntungan dari spekulatif dinding dari uang yang mengalir keluar dari KITA. Ekonomi Kanada diproyeksikan tumbuh hanya 1% pada tahun 2010, dan setelah menyesuaikan untuk kontraksi pada tahun 2009, hal ini masih dalam ukuran yang sama seperti dua tahun yang lalu. Tidak untuk menyebutkan bahwa pemerintah Kanada mengeluarkan catatan jumlah utang kepada gembala ekonomi melalui resesi.

Yang paling mengkhawatirkan adalah bahwa defisit perdagangan Kanada mendekati rekor tertinggi, dan pada basis tahunan kini mendekati us $30 Miliar per tahun. Selain itu, cerita-cerita anekdot yang menunjukkan bahwa Kanada terlibat dalam lintas-perbatasan belanja dan bepergian ke luar negeri dalam jumlah besar untuk mengambil keuntungan dari harga yang relatif murah. Dengan Dolar Kanada sekarang pada paritas, ini phen0omena sudah menjadi mengakar: "Kami tidak akan mengantisipasi banyak perbaikan dalam pola perdagangan di beberapa tempat," kata seorang ekonom.

Ada dua observasi yang dapat dibuat di sini. Pertama-tama, sementara Kanada tentu saja merupakan sumber daya alam ekonomi, booming harga komoditas benar-benar tidak membantu Kanada dalam cara yang sama bahwa itu membantu Australia, misalnya. Itu terutama karena Kanada adalah pasar utama untuk ekspor komoditas adalah KITA, yang masih lemah. Sebaliknya, booming ekonomi China dan Asia memastikan aplikasi luas dan pasar yang berkembang untuk Australia sumber daya alam. Selain itu, seperti yang dibuktikan oleh meningkatnya defisit perdagangan, ekspor komoditas yang diimbangi oleh peningkatan impor: "Ekonom di Bank of Montreal dan Desjardins Keuangan mengatakan perdagangan yang lemah akan menorehkan sebanyak tiga poin persentase dari pertumbuhan PDB pada kuartal ketiga."

Pengamatan kedua adalah bahwa pasar mata uang adalah mengoreksi diri, dan itu terutama berlaku dalam kasus Kanada. Sebagai Loonie naik, Kanada ekspor menjadi kurang kompetitif, dan konsumen (kadang-kadang secara fisik!) mulai mengimpor lebih banyak. Di beberapa titik kemudian, Loonie akan membalikkan penurunan, dan defisit neraca perdagangan akan mengecil.

Namun, jika anda menelusuri lebih dalam angka-angka, anda dapat melihat bahwa Kanada adalah berjalan yang cukup besar surplus perdagangan dengan AS. Itu berarti bahwa Dolar Kanada mungkin memiliki ruang untuk kenaikan lebih lanjut (atau Dolar memiliki ruang untuk jatuh lebih jauh), sebelum bilateral defisit perdagangan akan bahkan dekat dengan penyempitan. Pada perdagangan-tertimbang (mungkin terhadap Euro), Loonie telah beberapa sumber dukungan fundamental. Untuk apa itu layak, analis dari CIBC World Markets tampaknya setuju: mereka melihat Loonie turun lebih dari 5% selama enam bulan ke depan sebagai gempar atas QE2 secara bertahap memudar, dan data menunjukkan bahwa hanya sedikit yang baru dicetak Dolar AS menemukan cara mereka ke Kanada.

Baca Juga: