Dolar kanada Volatilitas bisa Memacu Intervensi

Sejak Forex Blog lalu ditutupi Dolar Kanada – pada tanggal 29 juli – Dolar Kanada dihargai lagi 2% terhadap Dolar AS, memperkuat persepsi bahwa mata uang adalah baik terlalu stabil dan menguat terlalu cepat. Kekhawatiran ini memendam oleh pejabat Bank Sentral dan pembuat kebijakan, yang takut bahwa meningkatnya mata uang merupakan pepatah kunci inggris di Kanada pemulihan ekonomi.

Dari volatilitas pandang, sepertinya kekhawatiran mereka dibenarkan. "Selama bertahun-tahun itu tradisional untuk biaya satu pilihan minggu pada dolar Kanada untuk menjadi 20 sampai 25 basis poin...biaya sekarang sering di 50 titik-75-titik jangkauan dan dalam enam bulan terakhir telah setinggi 100 poin." Secara relatif, mata uang ini juga lebih stabil daripada komoditas yang umumnya terkait. Dalam dua bulan terakhir saja, tercatat kedua 7,4% penurunan dan kenaikan 10%. Untuk menjadi adil, jangka pendek, volatilitas yang lebih rendah dari itu satu tahun yang lalu, tapi ini tidak akan menenangkan mereka yang bersikeras bahwa itu masih terlalu tinggi.


Melihat tuduhan bahwa Dolar Kanada telah meningkat terlalu cepat, ini juga muncul berlaku. Orang bisa berargumen bahwa gemuruh 20%+ meningkat sejak Maret lalu itu hanya sebuah retracement (di FX terminologi), yang diperlukan untuk mengimbangi bahkan lebih besar penurunan yang terjadi setelah terjadinya krisis kredit. Argumen ini, bagaimanapun, mengabaikan gagasan bahwa Loonie adalah mungkin dinilai terlalu tinggi sebelum jatuh. Pada waktu itu, harga komoditas adalah langit-tinggi, dan harapan adalah bahwa mereka akan tetap tinggi, jika tidak melambung lebih tinggi. Sejak itu, mereka telah jatuh drastis, kurang dari setengah dari rekor tertinggi yang tercatat selama puncak gelembung.


Bicara soal harga-harga komoditas, "Pada saat [the Bank of Canada] pernyataan terakhir, harga minyak sekitar us $75 per barel, tapi sekarang mereka berada di $60-$65 range. Yang menunjukkan bahwa apresiasi mata uang telah melebihi permintaan untuk komoditas ekspor." Dengan kata lain, Loonie baru-baru ini meningkat dapat dikaitkan lebih lanjut untuk spekulasi, dari perubahan dalam dasar-dasar. "Kenaikan dolar mencerminkan 'uang panas yang mencari alternatif untuk greenback,' tidak mendasari kekuatan ekonomi," setuju satu analis.

Bank of Canada, tentu, pandangan ini sebagai masalah, dan "Bank of Canada Gubernur Mark Carney mengatakan ia siap untuk campur tangan di pasar mata uang jika dolar Kanada naik berlanjut dan mengancam untuk mencekik 'baru lahir' pemulihan. Jika bukan karena ketidakpastian seputar Loonie, pada kenyataannya, KOMISARIS pejabat cukup yakin bahwa ekonomi Kanada akan tumbuh secara konsisten dalam jangka dekat.

Bank Sentral pilihan terbatas, karena kebijakan utamanya angka ini sudah mendekati nol. Ini masih dapat men-tweak, menjelaskan salah satu analis. "Jika anda pikir anda akan mengencangkan pada semester pertama tahun 2010 dan mata tunas untuk paritas di beberapa titik, mungkin itu berarti anda tidak mendapatkan di sana sampai akhir tahun 2010." Bank lainnya hanya kebijakan moneter opsi pelonggaran kualitatif (yaitu pencetakan uang), yang pada titik ini dalam siklus, tampaknya tidak mungkin. "Intervensi di pasar mata uang untuk memadamkan dolar Kanada kekuatan adalah juga pilihan menarik bagi bank, yang memandang intervensi tanpa disertai kebijakan moneter tindakan yang tidak efektif. Bahwa daun mengomentari mata uang sebagai satu-satunya yang benar-benar menyenangkan untuk bank." Namun, mengingat bahwa Loonie terus menghargai terlepas dari Carney peringatan, tampaknya para pedagang telah mengabaikan ancaman ini hanya sebagai omong kosong. Untuk paritas kita pergi!

Baca Juga: