Dolar Selandia baru: Kembali ke Bumi!

Pada bulan Maret, saya bertanya-tanya tentang apakah Dolar Selandia Baru mungkin sebagian besar mata uang dinilai terlalu tinggi di dunia. Sejak itu, ia terus mungkin pendakian, naik 10% pada korelasi-tertimbang dan 3% terhadap Dolar AS, memukul 26 tahun tinggi dalam proses. Sementara ada tanda-tanda bahwa ekonomi Selandia Baru mungkin mampu menahan mata uang yang mahal, di beberapa titik, ayam harus kembali ke kandang.


Pasti mahal kiwi harus mendatangkan malapetaka pada dolar Selandia Baru? "Bagaimana Selandia Baru seharusnya untuk menyeimbangkan ekonomi yang jauh dari konsumsi, impor, pinjaman dan menjual aset terhadap investasi, produksi, ekspor dan aset ketika membeli mata uang kita menuju rekor tertinggi?" Keajaiban salah satu komentator. Bahkan, eksportir yang mengatasi baik-baik saja, dan Selandia Baru hanya mencatat kenaikan kuartalan tertinggi surplus perdagangan pada catatan. Pernah pikiran bahwa ini adalah karena hampir seluruhnya melambungnya harga-harga komoditas dan permintaan yang tak kunjung padam. Terlepas dari dua gempa bumi dan lain-lain yang terkait kelemahan faktor, ekonomi Selandia Baru tetap diperkirakan tumbuh sebesar 2,3% di tahun 2011.

Di sisi lain, Selandia Baru, defisit transaksi berjalan terus meningkat, karena investor asing di tuangkan ke Selandia Baru untuk melakukan akuisisi, investasi portofolio, dan pinjaman kepada pemerintah. Terbesar di Selandia baru susu konglomerat bisa segera dijual kepada investor China, sementara China sovereign wealth fund (yang mengelola sebagian dari negara itu luas cadangan devisa) telah mengumumkan rencana untuk membeli sebagian besar dari Selandia Baru utang pemerintah. Ini adalah hanya sebagai baik, sejak 2011 catatan defisit anggaran akan memerlukan signifikan penerbitan utang baru.

Sementara itu, Selandia Baru inflasi harga saat ini adalah 4,5%, yang berarti bahwa negara adalah tingkat bunga riil adalah -2%, tentu di antara yang terendah di dunia. Selain itu, bahkan setelah dua tahun ekspektasi inflasi tick up, ekspektasi kenaikan suku bunga tetap tidak berubah. Konsensus adalah bahwa Reserve Bank of New Zealand akan menghindari hiking acuan hingga kuartal pertama 2012. Terlepas dari apa yang terjadi sementara, tampaknya tidak mungkin bahwa presiden Bank Alan Bollard akan menyerah, karena takut memicu lebih spekulatif bunga dalam mata uang yang sudah "tidak diinginkan yang tinggi."

Mari kita review: rekor suku bunga rendah dan rekor rendah suku bunga riil. Rekor defisit anggaran. Besar defisit transaksi berjalan. Menurunnya ekspektasi untuk pertumbuhan PDB. Rekor tertinggi, Dolar Selandia Baru. Apakah ada yang melihat kontradiksi di sini? Hal ini tidak mengherankan bahwa IMF baru-baru ini berspekulasi bahwa Kiwi mungkin dinilai terlalu tinggi oleh sebanyak 20%, menggemakan sentimen dari anda benar-benar.

Pada saat yang sama, komentator mengakui bahwa "The New Zealand dollar atau mata uang apapun dapat menyimpang untuk jangka waktu yang panjang dari akademik, langkah-langkah penilaian." Dan itulah mengapa membuat mendasar taruhan pada mata uang ini sangat sulit. Bahkan jika semua tanda-tanda menunjuk ke bawah (seperti pada dasarnya adalah kasus di sini), mata uang dapat terus meningkat selama beberapa bulan lagi, sebelum menderita koreksi besar-besaran. Untuk apa itu layak, ini adalah takdir bahwa Dolar Selandia Baru mengundurkan diri. Apakah itu akan terjadi besok atau tahun depan, sayangnya, akan lebih bergantung pada global faktor-faktor ekonomi makro (seperti pasang surut dan aliran risk aversion) dari pada apa yang terjadi di Selandia Baru.

Baca Juga: