Emerging Markets Rally, Meskipun Krisis Utang Di Eropa

Sepertinya emerging market investor mengambil posting terakhir saya ("Investor" tidak perlu Khawatir tentang Euro) untuk jantung, karena negara-negara emerging markets (EM) terus rally terlepas dari Euro kesengsaraan. Untuk memastikan, EM saham, obligasi, dan mata uang semua dicelupkan sedikit Mungkin di saat krisis mencapai puncaknya, tetapi mereka telah pulih kerugian mereka dan sekali lagi en rute ke rekor tertinggi.

Itu bukan untuk mengatakan bahwa lonjakan risk-aversion tidak dibenarkan. Bahkan, investor terus menghukum zona Euro serta beberapa lainnya berisiko daerah. Namun, para analis telah menyimpulkan bahwa dalam kasus pasar negara berkembang secara keseluruhan, pola pikir ini tidak benar-benar masuk akal.

Hanya, fiskal dan kondisi ekonomi yang lebih kuat daripada di negara-negara berkembang. Padahal sebelumnya krisis yang diketahui berasal di negara-negara berkembang dan menyebar ke negara-negara industri, seri terbaru ini dari krisis ternyata gagasan itu di atas kepalanya. Kredit dan krisis perumahan yang sebagian besar produk dari spekulasi di Barat, dan krisis utang berdaulat berasal di Eropa. Sementara itu mungkin bahwa kekhawatiran investor akan diri-fulfillingly menyebabkan krisis menyebar ke emerging markets, apa dampak yang mungkin akan diredam.

"Ada pengakuan bahwa emerging market neraca yang kuat dan rasio utang terhadap PDB di bawah 40 persen dibandingkan dengan dunia barat, di mana lebih dari 100 persen di banyak negara," diringkas satu analis. "Sebagian besar negara-negara emerging market 'memiliki alat untuk mengatasi inflasi dan akan berhasil, setelah wajar kemerdekaan dari bank-bank sentral mereka,' " tambah yang lain.

Dengan demikian, dana yang terus tuangkan dalam. "Arus masuk bersih ke emerging market utang sebesar $30.6 milyar (£20.7 miliar, €25 miliar) dari awal tahun hingga akhir Mei dibandingkan dengan $33bn untuk seluruh tahun 2009." Berikut adalah tanda lain dari EM keyakinan: "Ipo di negara-negara berkembang mengangkat $29,3 miliar di kuartal ini, hampir tiga kali jumlah di negara-negara industri." Sementara itu, indeks MSCI Emerging Market Indeks Saham yang baru saja selesai untuk pertama kalinya sejak tahun 2005, dan JP Morgan Emerging Market Bond Index (+EMBI) adalah penutupan pada rekor tinggi. Ini terus terang luar biasa ketika anda mempertimbangkan bahwa sekitar setengah dari negara-negara dengan bobot terbesar pada indeks telah mengalami krisis utang dari berbagai tingkat keparahan selama dekade terakhir.


Sejauh forex investor yang bersangkutan, kepercayaan EM pasar modal juga harus memperpanjang ke mata uang. Carry trade adalah pemanasan sampai (terima kasih untuk Euro murah), dan mungkin hanya akan memperluas EM Bank Sentral bergerak untuk menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi, seperti disinggung di atas. Jika krisis utang zona Euro yang meningkat, maka anda dapat mengharapkan beberapa jenis pull-back. Seperti baru-baru ini retracement, namun, itu hanya akan sementara.

Baca Juga: