Euro Naik Meskipun Ekonomi UNI eropa Malaise

Mereka ada cara untuk menutup-nutupi hal itu; ekonomi UNI eropa dalam bentuk miskin, dan terus memburuk. Di kuartal terakhir, itu dikontrak sebesar 2,5%, paling minimal 13 tahun. [Sangat baik bisa saja mengalami kuartal terburuk dalam 50 tahun, namun data ekonomi zona Euro hanya disusun di awal tahun 1996].

Ekonomi jerman memimpin pack (ke bawah), setelah mengalami kontraksi sebesar 3,8% pada kuartal terakhir, dan sebesar 7% sejak resesi resmi dimulai. Dibandingkan dengan serupa penurunan di negara-negara lain, "1,2% jatuh di Perancis, besar oleh standar normal, hampir dianggap sebagai boom," gurau Ekonom. Ternyata banyak dari UNI eropa judul ekonomi terutama tergantung pada ekspor dan/atau perumahan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, baik yang telah dimusnahkan oleh krisis kredit. "Salah satu ironi dari penurunan ini adalah bahwa hal itu disebabkan oleh global perumahan dan kredit patung, namun negara yang paling menderita, seperti Jerman dan Jepang, duduk booming kredit."

Namun, beberapa ekonom terus memakai mawar kacamata berwarna: "Harapan naik...yang terburuk bisa lebih untuk ekonomi Jerman sebagai yang dipantau cermat indeks yang mengukur kepercayaan pelaku pasar keuangan naik ke dekat level tertinggi tiga tahun pada bulan Mei, kenaikan bulanan ketujuh berturut-turut." Ditambahkan Axel Weber, anggota dewan pemerintahan ECB, "'pasti Ada harapan bahwa ekonomi zona euro secara bertahap akan menstabilkan di bagian akhir 2009." Yang lebih realistis analis merespon: "Bahwa poin untuk tidak kebangunan rohani melainkan untuk tingkat lebih lambat dari penurunan PDB pada saat seperempat (itu hampir tidak bisa mendapatkan lebih buruk)." Untuk membuktikan bahwa ekonom yang benar-benar menciptakan realitas mereka sendiri, yang lain percaya diri indikator yang dirilis pada hari yang sama jatuh ke level terendah enam tahun.

Analis lainnya telah menemukan pelipur lara di UNI eropa pasar tenaga kerja, yang tetap relatif ringan karena kurangnya fleksibilitas dalam mempekerjakan dan memecat. Pada kenyataannya, "Pengangguran di Amerika Serikat telah meningkat menjadi rata-rata Eropa, dan tampaknya mungkin untuk melewati mereka ketika data internasional untuk April dihitung." Sementara ini mungkin menjadi kabar baik bagi para pekerja, namun, hal itu berdampak negatif terhadap pertumbuhan PDB dengan mencegah ekonomi dari kembali stabil basis produksi.

Euro, sementara itu, belum pernah lebih kuat. Itu telah meningkat lebih dari 10% sejak menyentuh level terendah terhadap Dolar pada Maret 10, dan baru-baru ini menerobos penghalang psikologis penting $1.40. Ada beberapa penjelasan untuk ini "kontradiksi." Yang pertama adalah hanya sebuah aplikasi dari risk-aversion narasi. Sederhananya, "euro umumnya dianggap berisiko bertaruh pada pasar mata uang dan oleh karena itu keuntungan pada saat-saat ketika tidak ada yang lebih besar dirasakan stabilitas ekonomi." Tren terbaru menunjukkan bahwa stabilitas pasar keuangan lebih penting dari stabilitas ekonomi di mata investor, tetapi gagasan adalah sama.

Lainnya penjelasan menyangkut inflasi, atau lebih tepatnya kurangnya daripadanya. Bank Sentral Eropa respon terhadap krisis kredit telah jauh lebih terkendali daripada rekan-rekan, yang sebagian besar adalah memompa uang ke dalam pasar kredit dengan sedikit kekhawatiran tentang masa depan implikasi. Yakin, ECB telah resmi program untuk memperpanjang pinjaman dengan bunga rendah untuk bank-bank anggota, dan berencana untuk membeli sampai dengan $80 Miliar dalam obligasi korporasi, tetapi langkah-langkah pucat dibandingkan dengan apa yang the Fed dan BOE telah diumumkan.

ECB juga telah memilih untuk tidak memotong suku bunga semua jalan ke 0%, memilih bukan untuk menahan suku bunga acuan pada 1%. Jean-Claude Trichet, kepala ECB, baru-baru ini menggarisbawahi bahwa peran ECB terutama untuk menjaga terhadap inflasi, daripada mendorong pertumbuhan ekonomi. "Kami ada untuk memberikan stabilitas harga dan stabilitas harga dalam jangka menengah adalah elemen penting dalam mengaktifkan kepercayaan," katanya. Sementara pasti ada ruang untuk perdebatan, apakah ini masuk akal secara ekonomi, bulls Euro dapat yakin bahwa uang mereka sedang aktif dilindungi.

Baca Juga: