Fed Pertimbangkan Akhir untuk Mudah Uang

Forex trader sangat tiba-tiba miring kolektif mereka fokus terhadap perbedaan suku bunga. Mengingat bahwa Dolar adalah sekali lagi dalam keadaan jatuh bebas, tampaknya konsensus adalah bahwa the Fed akan menjadi yang terakhir di antara jurusan untuk menaikkan suku bunga. Seperti yang akan saya jelaskan di bawah ini, namun, ada sejumlah alasan mengapa hal ini mungkin tidak akan terjadi.

Pertama-tama, pemulihan ekonomi adalah mengumpulkan momentum. Menurut jajak pendapat Bloomberg News, "ekonomi AS diperkirakan akan naik pada 3,4 persen pada kuartal ini dan 3,3 persen pada kuartal kedua." Lebih penting lagi, tingkat pengangguran akhirnya mulai tick turun, dan baru-baru ini menyentuh level tertinggi 18-bulan rendah. Sementara itu tidak jelas apakah ini merupakan bonafide peningkatan dalam pekerjaan atau hanya berburu pekerjaan kelelahan antara pengangguran, itu tetap akan langsung memberi makan ke the Fed proses pengambilan keputusan.

Bahkan, the Fed dibuat seperti pengamatan dalam 15 Maret pernyataan kebijakan moneter FOMC, meskipun hal ini diawali dengan peringatan tentang pasar perumahan yang lemah. Demikian pula, mencatat bahwa ekonomi yang lebih kuat dikombinasikan dengan kenaikan harga komoditas bisa memberi makan ke inflasi, tetapi ini juga, marah dengan pernyataan yang dovish "langkah-langkah yang mendasari inflasi terus menjadi agak rendah." Dengan demikian, ia memperingatkan "dalam kadar yang sangat rendah untuk tingkat dana federal untuk periode yang diperpanjang."

Untuk memastikan, suku bunga berjangka yang mencerminkan 0% kemungkinan kenaikan suku bunga dalam 6 bulan ke depan. Bahkan, ada 33% kemungkinan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun, dan hanya 75% kemungkinan kenaikan 25 basis poin pada bulan januari 2012. Di sisi lain, beberapa dari Gubernur Fed mulai mengambil lebih hawkish posisi di media tentang prospek kenaikan suku bunga: "Minneapolis Federal Reserve Presiden Narayana Kocherlakota mengatakan tarif harus naik hingga 75 basis poin pada akhir tahun jika inflasi inti dan inflasi pertumbuhan ekonomi meningkat seperti yang ia harapkan." Mengingat bahwa ia merupakan anggota voting FOMC, ini tidak boleh dihapuskan sebagai omong kosong.

Sementara itu, Presiden the Fed St. Louis James Bullard telah mendesak the Fed untuk mengakhiri program QE2, dan dia tidak sendirian. "Presiden Fed Philadelphia Charles Plosner dan Presiden Fed Richmond, Jeffrey Lacker juga telah mendesak peninjauan pembelian di cahaya penguatan ekonomi dan kekhawatiran atas inflasi ke depan." Sementara FOMC telah memberikan suara pada bulan Maret untuk "mempertahankan kebijakan yang ada dari menginvestasikan kembali pembayaran pokok dari kepemilikan surat berharga dan...membeli $600 miliar jangka panjang surat berharga pada akhir kuartal kedua tahun 2011," itu belum tegaskan posisi ini dalam cahaya ini beberapa komentar yang bertentangan, dan investor telah mengambil pemberitahuan.

Asumsi-asumsi yang mungkin akan direvisi lebih lanjut berikut ini besok rilis minutes dari pertemuan bulan Maret, meskipun investor mungkin akan harus menunggu sampai tanggal 27 April untuk setiap substantif perkembangan. Pernyataan FOMC dari pertemuan itu akan diteliti dengan cermat untuk setiap perubahan kecil dalam kata-kata.

Pada akhirnya, mengambil-jauh dari semua ini adalah bahwa catatan ini periode dari mudah uang akan segera datang ke sebuah akhir. Apakah tahun ini atau berikutnya, the Fed akhirnya akan menempatkan beberapa moneter otot belakang Dolar.

Baca Juga: