Forex Volume Down - Apa Implikasinya?

Menurut sebuah laporan terbaru oleh the Reserve Bank of Australia (RBA), forex volume turun di hampir setiap kategori utama. "Namun, omset menurun lebih dari 20 persen antara juli 2008 dan April 2009 menjadi US$2,5 triliun, berada di level terendah dalam lebih dari dua tahun, sebuah langkah tercermin dalam semua enam pasar yang menunjukkan global, bukan spesifik lokasi, penyebab. Pasar terbesar – Inggris dan Amerika Serikat – berpengalaman tajam persentase jatuh."


Laporan itu berdasarkan survei dari dunia enam terbesar di dunia forex trading hub – AS, INGGRIS, Jepang, Kanada, Singapura, dan Australia – dan diproduksi menarik beberapa wahyu. Yang pertama adalah bahwa forex volume memuncak setelah lain pasar modal. Hal ini mungkin dapat dikaitkan dengan gagasan bahwa tidak pernah bear market di forex. Dengan kata lain, setelah saham dan obligasi mulai runtuh pada musim panas tahun 2008, investor memulai sebuah misi, belum pernah terjadi sebelumnya dalam kecepatan, untuk memindahkan ibukota dari negara berisiko untuk safe-haven negara. Switch ini, menurut definisi, diperlukan pasar forex untuk memfasilitasi.

Titik ini selanjutnya digambarkan oleh fakta bahwa, "penurunan omset dari tempat dan ke depan terjadi agak lambat dari yang di swap valuta asing dan derivatif....Tempat omset yang dilaporkan pada oktober 2008 itu kemungkinan besar telah didukung oleh besar arus modal lintas-batas sebagai investor berusaha untuk mengurangi risiko dengan memulangkan investasi asing. Selain itu, frekuensi tinggi dan dampak dari berita di puncak krisis akan dihasilkan perlu bagi investor untuk sering menyesuaikan posisi mereka."

Wahyu terakhir adalah bahwa perubahan dalam forex volume tidak selalu sepadan dengan perubahan dalam volume perdagangan. Secara umum hubungan antara perdagangan dan omset forex yang telah diamati, meskipun spekulan memastikan bahwa mata uang dipertukarkan jauh lebih sering daripada yang sebenarnya dari barang dan jasa. Dua pasangan mata uang yang mendaftar terbesar ketidakseimbangan ini adalah CHF/USD dan CAD/USD. Forex volume untuk mantan jatuh lebih tajam dari perdagangan, sedangkan yang terjadi adalah sebaliknya dari yang terakhir. Kita hanya bisa berspekulasi mengapa hal ini terjadi. Adapun CHF/USD, forex volume mungkin menderita proporsional lebih karena kedua Swiss Franc dan Dolar AS yang dianggap sebagai mata uang safe haven, di mana hal itu akan menjadi relatif kurang berguna untuk pertukaran mereka untuk satu sama lain. Dalam kasus CAD/USD, sementara itu, masuk akal untuk melihat ketidakseimbangan dalam hal spektakuler penurunan di perdagangan, yang sebagian besar merupakan produk dari menurunnya harga komoditas.

Itu mustahil untuk memprediksi apakah forex volume akan tetap tertekan. Mengingat upaya-upaya yang dilakukan untuk meningkatkan regulasi dan membatasi leverage, secara pribadi saya tidak mengharapkan volume untuk memulihkan untuk sementara waktu. Adapun implikasi, kurang mungkin untuk tetap ke jurusan. Jika volume menurun, hal ini mungkin akan mempengaruhi mata uang emerging market yang paling. Likuiditas yang rendah mungkin menerjemahkan ke dalam volatilitas yang lebih tinggi. Namun, ini perlu menunjukkan bahwa volatilitas telah menurun sejak itu melejit setelah runtuhnya Lehman Brothers musim gugur lalu. Dalam kasus itu, mungkin bahwa investor bersikap lebih hati-hati dengan dana kurang untuk berdagang dengan.

Baca Juga: