Investor tidak perlu Khawatir tentang Euro

Dengan posting hari ini, saya ingin melepas mata uang pedagang topi dan mengenakan investor topi.

Anda mungkin tergoda untuk berpendapat: Tapi tunggu, ini tidak saling eksklusif. Tidak mungkin untuk memakai kedua topi? Sementara itu secara teoritis yang masuk akal bagi seorang trader untuk mengambil pandangan jangka panjang dari pasar berdasarkan analisis fundamental, saya tidak berpikir itu mungkin dalam praktek. Pada akhirnya, seorang investor yang baik akan selalu memiliki waktu yang lebih lama dari yang baik pedagang mata uang. Singkatnya, seseorang yang membeli saham di Apple 20 tahun yang lalu sekarang mungkin seorang jutawan. Seseorang yang pergi lama USD 20 tahun yang lalu mungkin telah sejak kehilangan investasi karena inflasi.

Tapi serius, pedagang mata uang harus beradaptasi dengan zero-sum sifat pasar forex dengan memperpendek waktu mereka horizon. Investor pasar saham, di sisi lain, tidak terikat dengan batasan ini. Bahkan, dengan memegang saham untuk waktu yang cukup lama periode, investor benar-benar dapat mengubah ini menjadi sebuah keuntungan.

Sebagai akibat dari zona Euro krisis utang berdaulat, misalnya, beberapa analis menyerukan asing (yaitu tidak menggunakan Euro) investor untuk membuang mereka di Eropa. investasi. Rekomendasi ini tidak selalu berarti pemecatan dari perusahaan-perusahaan Eropa (meskipun sebuah argumen dapat dibuat atas dasar ini juga), tapi lebih merupakan refleksi dari kekhawatiran yang kembali akan terpengaruh secara negatif oleh penurunan Euro. Sejak orang asing hanya bisa membeli saham dengan menggunakan rumah mereka mata uang secara tidak langsung (melalui Adr dan ETFs), mereka merasakan efek dari fluktuasi mata uang setiap kali mereka masuk dan keluar posisi. Orang-orang yang masuk ke posisi sebelum penurunan Euro, dengan ekstensi, tentu akan menjadi sakit jika mereka mencoba untuk keluar sebelum Euro telah memiliki kesempatan untuk pulih.

Tapi di situlah letak masalahnya dengan pendekatan ini. Orang-orang yang membuang saham mereka sekarang semata-mata atas nilai tukar yang menyangkut hanya mengunci kerugian mereka, seperti Amerika, investor pasar saham yang menjual saham mereka pada bulan Maret 2009 ketika DJIA di bawah 7.000. Oleh bukannya menunggu satu tahun (atau lebih!) investor tersebut bisa memiliki setidaknya sebagian dinetralkan dampak dari krisis ini. Tentu saja, jika pemulihan di zona Euro dianggap sebagai tak terelakkan, maka portofolio investor tentu tidak akan berpikir tentang divestasi dari UNI eropa dan pasar modal. Kekhawatiran bahwa Euro akan terus menurun, mungkin ke titik perpisahan.

Saya tidak ingin untuk menggali diriku sendiri ke dalam lubang dengan membuat 5 tahun prediksi Euro, terutama karena ada bagian dari saya yang khawatir bahwa hal itu akan terus menurun. Berdasarkan sejarah, namun, ada sedikit alasan untuk percaya bahwa ini akan menjadi kasus. Saya tidak berbicara tentang fundamental ekonomi – tentang bagaimana KITA fiskal posisi sama-sama berbahaya dan bagaimana pasar mata uang mungkin menyadari hal ini dan beralih pada Dollar – melainkan tentang sifat pasar forex.

Hanya, mata uang berfluktuasi. Sejak diperkenalkan 10 tahun lalu, Euro telah jatuh, kemudian bangkit, kemudian jatuh, kemudian bangkit, lalu naik lagi ke tingkat saat ini. Jika anda diinvestasikan di Eropa 2 tahun yang lalu, nilai tukar akan mengikis keuntungan anda jika anda mencoba untuk menjual sekarang. Jika anda menginvestasikan 5 tahun yang lalu, anda akan impas. Jika anda menginvestasikan 10 tahun yang lalu, anda akan keluar ke depan. Pada akhirnya, itu hanya soal perspektif. Namun, jika anda mempertahankan posisi anda untuk cukup lama, anda akan impas dari nilai tukar atau itu hanya akan sedikit mempengaruhi keuntungan anda (secara tahunan).

Pertimbangkan juga bahwa anda dapat melakukan lindung nilai eksposur anda ke Euro jatuh dengan hanya membeli Dolar. Jika anda prihatin tentang risiko nilai tukar, anda dapat melakukan ini setiap kali anda membuka sebuah posisi. Misalnya, jika anda membeli saham Eropa hari ini dan secara bersamaan pendek kuantitas yang sama dari Euro, anda akan sangat lindung nilai terhadap penurunan lebih lanjut di zona Euro. Biaya lindung nilai adalah jumlah dari biaya transaksi, biaya manajemen, dan membawa negatif yang anda alami sebagai bagian dari perdagangan mata uang.

Dalam jangka pendek, kecuali anda sengaja ingin berspekulasi pada nilai tukar, jangan khawatir tentang mereka! Jika anda berinvestasi cakrawala cukup panjang, fluktuasi mereka tidak akan membantu atau menyakiti anda dalam cara yang berarti.

Baca Juga: