Kembali ke Standar Emas?

Dalam posting terakhir saya, saya mengeksplorasi kemungkinan bahwa peran China Yuan (CNY) akan memperluas titik yang bisa menyaingi atau bahkan menyalip – Dolar AS sebagai yang terkemuka di dunia mata uang cadangan. Pada akhirnya, saya menyimpulkan bahwa kendala pada luas kepemilikan asing CNY aset yang terlalu besar, dan bahwa sebagai akibatnya, Dolar posisi aman untuk saat ini. Bagaimana dengan anggapan bahwa semua mata uang ditakdirkan? Dalam hal ini, ancaman terbesar terhadap Dolar AS tidak datang dari Cina, tapi bukan dari emas.

Kemungkinan ini tidak lagi hipotetis. James Grant (eponymous Memberikan Suku Bunga Pengamat) telah bertahun-tahun mencoba untuk memajukan kasus untuk kembali ke Standar Emas. Dalam banyak dibahas editorial di NY Times, Grant menegaskan gagasan bahwa bank Sentral semakin keluar dari sentuhan dengan realitas ekonomi, dan kurangnya pemeriksaan pada kemampuan mereka untuk mencetak uang dan merendahkan mereka masing-masing mata uang. Hibah single out the Fed untuk non-stop program pelonggaran kuantitatif, yang dapat menyebabkan hiper-inflasi dan memicu tambahan gelembung aset. Setidaknya, hal itu akan menyebabkan Dolar kehilangan bahkan lebih dari nilainya.

Hibah editorial bertepatan dengan sempurna (mungkin sengaja) dengan proposal oleh Robert Zoellick, presiden Bank Dunia, untuk mereformasi sistem ekonomi global, dengan tujuan untuk mengurangi ketidakseimbangan ekonomi. Sementara sebagian besar dari Zoellick ide-ide yang masuk akal, proposal untuk "membangun koperasi sistem moneter yang mencerminkan muncul kondisi ekonomi." dan "mempertimbangkan menggunakan emas sebagai referensi internasional titik...nilai mata uang" berdiri keluar. Sementara itu komentar yang dibuat benar-benar badai, mereka beralasan tegas dalam kenyataan bahwa harga emas akan naik dan iman di saat ini fiat sistem moneter menurun.

Teori keuntungan dan kerugian dari standar emas telah diperdebatkan nauseum iklan, dan saya tidak ingin membicarakan semua dari mereka di sini. Singkatnya, standar emas diyakini akan mempromosikan jangka panjang stabilitas harga, menghilangkan hiper-inflasi, cek pada pemerintah penerbitan surat utang, dan transfer kekuasaan moneter dari Bank Sentral untuk orang-orang (melalui pasar). Kerugian mencakup jangka pendek, volatilitas harga, tinggi kemungkinan deflasi, dan penolakan modern kebijakan moneter. Mengingat fakta bahwa mata uang kertas dalam sirkulasi jauh melebihi pasokan emas, transisi ke standar emas akan sulit untuk melaksanakan, dan mungkin akan menyebabkan kenaikan substansial dalam harga emas.

Secara pribadi, saya tidak yakin bahwa kembali ke standar emas akan mempromosikan ekonomi/keuangan stabilitas lebih dari uang fiat sistem. Misalnya, seperti lembaga-lembaga keuangan besar mendominasi sistem saat ini, sehingga mereka akan cenderung untuk mendominasi sistem lain, yang mengarah ke kurangnya sama transparansi dan demokrasi. Selain itu, emas juga dapat dipinjamkan (dengan bunga), yang mengarah ke kecenderungan serupa untuk gelembung aset dan ketidakseimbangan ekonomi dari setiap jenis.

Sama seperti mata uang yang memiliki nilai relatif saat ini (dalam hal mata uang, komoditas, aset, tenaga kerja, dll.), begitu juga emas. Dalam arti bahwa, mengatakan tujuh unit emas cukup untuk membeli sebuah rumah yang tidak benar-benar berbeda dari mengatakan biaya 10 unit dari mata uang kertas untuk membeli rumah yang sama. Misalnya, jika produsen Cina biaya 1 koin emas untuk widget mereka sementara produsen Amerika charge 2, itu masih akan mengakibatkan ketidakseimbangan perdagangan yang hanya akan benar ketika Cina standar hidup yang mengejar KITA, standar hidup.

Akhirnya, emas adalah sewenang-wenang. Mengapa bukan platinum standard atau minyak standar? Berdasarkan kelangkaan sumber daya tersebut, harga akan bervariasi sesuai, banyak seperti yang mereka lakukan di bawah sistem mata uang kertas. Tidak untuk menyebutkan bahwa emas adalah sangat berat, yang berarti bahwa itu akan digitalisasi dan digunakan secara elektronik seperti mata uang kertas.

Anda bisa berpendapat bahwa ini adalah benar-benar manfaat dari standar emas, karena hal ini akan kompatibel dengan sistem ekonomi saat ini, tapi setidaknya itu akan mengarah pada stabilitas keuangan. Mungkin aku dalam penyangkalan seperti Ben Bernanke, tapi aku hanya tidak melihat emas sebagai solusi. Gelembung aset mengembang, dan kemudian mereka runtuh. Ketidakseimbangan ekonomi akan bertahan selama mereka diizinkan untuk. Jika pasar berkembang eksportir bosan menerima Dolar untuk barang-barang mereka, maka mereka akan berhenti menerima itu, nilai Dolar akan crash, dan ekonomi AS akan memiliki untuk menyeimbangkan dirinya sendiri. Dalam dunia yang sempurna, tidak akan ada irasional kegembiraan. Dalam kenyataannya, sistem saat ini akan bertahan, dan kehidupan akan terus berjalan.

Baca Juga: