Kenaikan Suku Bunga Masih Jauh

Analis dan pengamat the Fed telah berspekulasi selama hampir setengah tahun tentang kemungkinan Federal Funds Rate (FFR) mendaki. Dengan setiap ramalan dari kenaikan suku bunga datang kesibukan aktivitas pasar, diikuti oleh yang berubah-ubah pasang surut, sebagai investor menerima bahwa the Fed akan menahan FFR pada 0% setidaknya sampai pertemuan berikutnya.
Banyak pedagang (forex dan lainnya) untuk melihat tingkat suku bunga berjangka untuk petunjuk kapan the Fed pada akhirnya akan mendaki. Jika anda "percaya" bahwa harga futures adalah prediktor yang akurat, maka saat ini ada 68% kemungkinan bahwa FFR akan naik sebesar 25 basis poin pada pertemuan fomc pada pertemuan desember. Sampai saat itu, pasar memperkirakan probabilitas yang sangat rendah dari kenaikan suku bunga. Selain itu, ada sedikit alasan untuk menempatkan setiap saham tingkat suku bunga berjangka waktu lebih dari beberapa bulan lagi, karena ketidakpastian yang tinggi dan volume rendah. Pikirkan tentang hal ini: jika anda telah melihat tingkat suku bunga berjangka pada musim panas tahun 2008 (tepat sebelum terjadinya krisis kredit), anda akan telah mengantisipasi berlanjutnya pengetatan kebijakan moneter, daripada deras melonggarkan yang diikuti runtuhnya Lehman Brothers.

Pada kenyataannya, "para Peneliti di Federal Reserve Bank of Cleveland, mengatakan, pada tahun 2006, the fed, pasar saham tidak terlalu baik untuk memprediksi tingkat aktual bergerak lebih dari beberapa bulan ke depan, bahkan ketika the Fed secara aktif menyesuaikan target." Bahwa menjadi kasus, ada benar-benar tidak ada titik dalam meneliti kontrak berjangka yang jatuh tempo setelah Mei 2010. Berkaitan dengan kontrak yang jatuh tempo selama dua bulan ke depan, baik, anda tidak perlu untuk memantau harga futures untuk tahu bahwa ada sangat sedikit kemungkinan bahwa the Fed akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.


Tapi jangan mengambil kata saya untuk itu. Apa yang dilakukan anggota the Fed Dewan Gubernur telah mengatakan tentang masalah ini? Dalam kesaksian semi-tahunan di hadapan dewan Perwakilan rakyat pada pekan lalu, Ketua Ben Bernanke mengatakan bahwa " 'ekonomi terus memerlukan dukungan dari kebijakan moneter yang akomodatif.' Dan dalam menanggapi pertanyaan, ia menegaskan kembali bahwa tingkat pengangguran yang tinggi dan rendahnya tingkat inflasi akan terus membenarkan yang sangat rendah 'untuk periode yang diperpanjang.' "

Janet Yellen, Presiden Fed San Francisco, juga telah menegaskan bahwa "perekonomian AS masih membutuhkan 'sangat rendah' tarif." Bahwa "Yellen the Fed memperpanjang-masa bahasa dipersonifikasikan" ini perlu diperhatikan, karena dia terkenal sebagai Presiden Obama memilih untuk melayani sebagai wakil Ketua the Fed. Jika itu tidak cukup bahwa Bernanke adalah moneter Merpati di ekstrim, sekarang ia mungkin akan bergabung dengan Yellen, yang pasti akan echo keyakinannya pada kebutuhan tingkat rendah.

Tanpa melakukan peran lebih panggilan dari the Fed kekuatan pemain, cukuplah untuk mengatakan bahwa suku bunga yang rendah dalam kartu untuk masa depan. Anda mungkin bertanya-tanya: siapa Yang peduli?! Dengan begitu banyak hal lain untuk fokus pada di pasar mata uang hari ini (yaitu masih berkembang UNI eropa krisis fiskal), apakah itu benar-benar bermanfaat untuk memperhatikan Makan? Jawabannya adalah Ya. Sementara suku bunga jangka panjang (yaitu orang-orang yang paling terpengaruh oleh berdaulat kekhawatiran utang) menimbang berat pada semua harga aset, mata uang yang sebagian besar didorong oleh suku bunga jangka pendek perbedaan.

Terkait fenomena Carry Trade, Fisher Effect, Paritas Daya Beli, dll. semua didasarkan pada suku bunga jangka pendek. Jika the Fed daun suku bunga rendah untuk jangka waktu yang panjang karena janji-janji, dan/atau Bank Sentral lain (Australia, Kanada, Brasil) dorongan mereka masing-masing tingkat yang lebih tinggi, mungkin tidak akan pertanda baik bagi Dolar. Ini membantu bahwa Dolar masih di depan kurva dibandingkan dengan jurusan lainnya (UNI eropa, INGGRIS, Jepang) baik secara moneter dan fiskal, yang berarti bahwa Dolar harus tarif oke terhadap mata uang mereka. Ketika anda menempatkan Dolar head-to-head melawan beberapa mata uang yang lebih kecil, posisinya jauh lebih menguntungkan, karena tidak ada bagian kecil untuk Makan.

Baca Juga: