Komentar: USD didorong oleh perbedaan suku

Selama 6 bulan terakhir, Euro dan Pound Sterling telah meningkat terus dalam nilai terhadap USD. Tenaga kerja dan reformasi pasar memaksa perusahaan-perusahaan Eropa untuk menjadi lebih kompetitif. Oleh karena itu, perekonomian Inggris dan UNI eropa akhirnya mulai menunjukkan tanda-tanda kehidupan. Sementara fundamental ekonomi sudah pasti memberikan kontribusi terhadap apresiasi mata uang, mereka harus mengambil kursi belakang untuk perbedaan suku bunga dalam analisis pasar mata uang. Ekonom alasan bahwa perbedaan suku bunga merupakan indikator utama untuk orang asing kesediaan untuk melanjutkan pembiayaan KITA defisit transaksi berjalan. Artinya, jika KITA pasar modal dapat terus menawarkan asing menarik kembali, maka mereka akan terus parkir tabungan mereka di AS.

Ben Bernanke, Ketua Federal Reserve AS, Bank, baru-baru ini mengumumkan bahwa Fed mendekati puncak tingkat suku bunga saat ini siklus. Hal ini telah menaikkan suku bunga lebih dari selusin kali berturut-turut selama dua tahun terakhir, dan mungkin akhirnya telah mencapai titik keseimbangan, dimana pertumbuhan tidak terkendali dan tidak berlebihan. Inflasi telah mengangkat jelek ke depan, didorong oleh kenaikan harga pangan dan komoditas, tetapi konsumen Amerika telah belajar untuk beradaptasi.

Sementara itu, Bank Sentral Inggris dan Eropa telah secara independen mulai mengetatkan suplai uang dalam rangka untuk mendahului inflasi. Sebagian besar ekonom mengharapkan mereka untuk menaikkan suku bunga beberapa kali selama 6 bulan ke depan, yang akan mempersempit kesenjangan antara Amerika dan suku bunga Eropa. Ini bisa menjadi berita buruk bagi KAMI. Selama bertahun-tahun, negara-negara OPEC dan Asia negara-negara pengekspor memiliki 'mengancam' untuk diversifikasi cadangan devisa dari USD-denominates aset. Mereka mungkin akhirnya memiliki dorongan yang mereka butuhkan, karena sekarang mereka bisa mendapatkan imbal hasil yang menarik di Eropa, padahal sebelumnya mereka terbatas untuk Amerika sekuritas. Singkatnya, orang asing dapat segera menjadi jauh lebih bersedia untuk meminjamkan dan berinvestasi di AS jika mereka bisa mendapatkan sebanding kembali (tanpa mengorbankan stabilitas) di Eropa. Dalam skenario seperti itu akan terealisasi, hasilnya pasti akan menjadi lemah USD.

Baca Juga: