Komentar: Yuan et al Harus Menghargai

Meskipun Yuan China adalah seolah-olah diperbolehkan untuk berfluktuasi dalam nilai, kenyataannya adalah bahwa ukuran dari fluktuasi dan laju apresiasi yang dikontrol ketat oleh Bank Sentral China. Sejak mata uang tersebut masih tetap efektif untuk Dolar, Cina sangat dibatasi dalam kemampuannya untuk melakukan kebijakan moneter dan harus erat cermin kebijakan AS. Sama berlaku untuk seluruh Asia, tidak termasuk Jepang. Sementara KAMI kebijakan moneter yang relatif ketat, seperti yang telah selama lima tahun terakhir, kebutuhan ini tidak menyebabkan terlalu banyak masalah; sebagian besar ekonomi ini akan mempertahankan suku bunga tinggi terlepas dari KITA.

Sejak the Fed mulai melonggarkan kebijakan moneter lebih dari enam bulan terakhir, namun, banyak dari negara-negara berkembang di Asia, terutama China, yang telah dipaksa menjadi mengikat. Di satu sisi, menurunkan suku bunga lebih memperburuk masalah inflasi. Di sisi lain, mereka ingin menjaga mata uang yang stabil agar tidak membatasi pertumbuhan ekonomi. Dalam jangka pendek, Bank Sentral harus menentukan mana yang lebih penting: memerangi inflasi atau mempromosikan pertumbuhan. Menurut beberapa ekonom, ekonomi ini sangat kuat, setelah tumbuh oleh hampir 10% secara kolektif tahun lalu, bahwa mereka mampu untuk memperlambat, jika lebih besar akan menghasilkan stabilitas harga. Tapi satu-satunya cara untuk menstabilkan harga adalah untuk secara drastis menaikkan suku bunga, yang akan menempatkan tekanan lebih besar pada mata uang mereka untuk menghargai.

Selain itu, bank-Bank Sentral di Asia telah mengumpulkan mengejutkan $4 Triliun pada cadangan devisa. Di masa lalu, ini telah menjadi netral, kadang-kadang aktivitas yang menguntungkan. Sejak the Fed akan mulai memangkas suku bunga, suku bunga diferensial telah berubah terbalik tersebut bahwa Bank Sentral sekarang kehilangan uang pada setiap unit mata uang lokal mereka menjual dalam pertukaran untuk Dolar. Menurut salah satu analis, lebih dari $160 Miliar telah hilang sejak juli 2006, dan kerugian tersebut akan meningkat dengan setiap intervensi tambahan.

Baca Juga: