KOMISARIS Gugup tentang Loonie Apresiasi, tetapi Tidak Cukup untuk Mengambil Tindakan

Kanada sekarang tampaknya melambangkan kontradiksi antara sikap politik dan realitas ekonomi. PDB turun sebesar 5,3% pada kuartal pertama - kurang dari apa yang Bank Sentral telah memprediksi tetapi lebih besar dari thr 3.7% penurunan pada triwulan sebelumnya. "Perekonomian akan menyusut sebesar 3% tahun ini, bank sentral memprediksi. Itu akan menjadi penurunan terbesar sejak tahun 1933, menurut Statistik Kanada. Tingkat pengangguran juga telah berada di level tertinggi tujuh tahun dari 8 persen dalam dua bulan terakhir." Yang paling suram statistik adalah bahwa "Kanada ekspor turun sebesar 30,4 persen pada kuartal pertama, yang dipimpin oleh industri otomotif." Hal ini sangat bermasalah untuk Kanada, dan ekonomi adalah 30% tergantung pada ekspor tersebut.

Sementara itu, Kanada Perdana Menteri, Steven Harper, bandying istilah "tunas hijau", dan telah menyatakan "Yang terburuk adalah di belakang kami sekarang." Saya kira itu hanya tergantung pada statistik mana yang anda memilih untuk mengutip. Setelah semua, "data April...menunjukkan pekerjaan baru diciptakan untuk pertama kalinya dalam enam bulan, dan penjualan rumah yang ada naik tajam dalam lebih dari lima tahun. Pasar kredit juga membaik, dengan Bank of Canada indeks komposit dari kondisi pasar keuangan naik ke level tertingginya bulan terakhir sejak September." Namun, sebagian besar ekonom yang disurvei pola kontraksi ekonomi untuk setidaknya seperempat lain.

Setidaknya Bank of Canada tampaknya memiliki dua kaki ditanam dengan kuat di tanah. Itu telah memperingatkan investor untuk tidak mengharapkan kenaikan suku bunga (dari rekor rendah saat .25%) selama sekitar satu tahun, meskipun ia mengakui bahwa bisa berubah tergantung pada inflasi. Dewan KOMISARIS telah sejauh ini abstain dari pembukaan besar-besaran "pelonggaran kuantitatif" rencana untuk mencocokkan bahwa INGGRIS dan AS, yang halus gibed karena tidak layak "strategi keluar." Selain itu, sementara Kanada outstanding utang publik telah naik melewati $500 Miliar, utang negara/GDP ratio masih yang terendah di G8 dan diproyeksikan untuk tetap stabil (meskipun proyeksi defisit selama lima tahun ke depan). Dalam jangka pendek, inflasi inflasi adalah mungkin tidak realistis perhatian.

Apa yang mengkhawatirkan untuk Bank of Canada adalah kenaikan Loonie, yang telah melonjak sebesar 14% sejak Maret lalu dan tidak menunjukkan tanda-tanda berhenti. Dalam putusannya pekan lalu untuk mempertahankan suku bunga di level saat ini, dewan KOMISARIS dimaksud dengan "pernah terjadi sebelumnya pesat dalam dolar Kanada (yang mencerminkan kombinasi dari kenaikan harga komoditas dan kelemahan umum dalam mata uang AS)." Mengingat bahwa ia tidak bisa menurunkan suku bunga lagi dan enggan untuk mendevaluasi mata uang melalui pencetakan uang, satu-satunya pilihan bagi Bank Sentral untuk melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, terakhir dilakukan pada tahun 1998. Analis, meskipun, rasa bahwa ini adalah sangat tidak mungkin.

Apa itu akan mengambil untuk Loonie untuk kembali ke tingkat yang lebih sehat? Penurunan risk appetite, untuk satu hal. Jika investor punya ketakutan dan kembali ke Dolar, ini mungkin akan krisis Dolar Kanada. Lebih mungkin, setidaknya dalam jangka pendek, tampaknya penurunan harga komoditas. Loonie telah cukup erat dilacak pemulihan harga komoditas [lihat grafik di bawah ini], setiap mundurnya minyak dan logam yang kemungkinan akan tercermin pada penurunan permintaan untuk mata uang. Laporan terbaru di NY Times menyatakan bahwa lonjakan di Cina membeli kegiatan yang jelas berkorelasi dengan naiknya harga – harga akan segera berakhir. Tak terelakkan jatuh di harga komoditas yang akan mengikuti pasti akan membantu para pejabat di dewan KOMISARIS untuk tidur lebih baik.

Baca Juga: