Korelasi atau Sebab-akibat

Pemulihan sedikit dari USD telah disertai dengan beberapa tren menarik: emas jatuh dan harga minyak, dan kenaikan saham dan harga obligasi. Apa hubungan di sini? Berkenaan dengan emas dan harga komoditas, teori yang berlaku sebelumnya bahwa harga tinggi yang disebabkan bukan oleh masalah pasokan, melainkan oleh the Fed untuk kebijakan moneter yang mudah, yang memicu bara inflasi. Naiknya Dolar telah menusuk luas lubang dalam teori ini, karena simultan penurunan harga untuk komoditas tertentu, yaitu emas. Hal ini telah menyebabkan beberapa analis menyimpulkan bahwa harga komoditas yang fluktuatif terlepas dari Dolar.

Berkaitan dengan minyak, ada tidak ada 95% korelasi antara harga minyak dan kurs EUR/USD. Namun, sekarang tampak bahwa kuat minyak telah mengemudi Dolar yang lemah, dan bukan sebaliknya. Dolar juga menurunkan beberapa dorongan dari reli dalam ekuitas dan pasar obligasi, yang telah mengungguli saingan mereka di Eropa. Imbal hasil obligasi tetap lebih rendah di AS, tapi dengan stabilisasi Dolar, mungkin investor asing akan yakin bahwa KAMI adalah yang paling berisiko untuk berinvestasi selama krisis ekonomi global.

Baca Juga: