Mata Uang Eropa timur Pulih, tapi Risiko Tetap

Mata uang Emerging market telah melonjak selama beberapa bulan terakhir, terima kasih untuk yang sepadan pemulihan dalam resiko. Tren ini pada layar penuh di Eropa Timur, di mana, "hungaria mata uang, yang telah turun 14 persen pada tahun lalu, telah menjadi pemain terbaik dalam tiga bulan terakhir dari 26 emerging-market unit yang dilacak oleh Bloomberg, setelah naik 10 persen." Zloty polandia, sementara itu, dapat mengklaim gelar pemain terbaik terhadap Euro, setelah naik 6% pada bulan lalu saja. [Grafik di bawah ini, yang plot kedua mata uang terhadap USD, terbalik].


Ini menandai pembalikan menakjubkan untuk mata uang ini, yang telah jatuh lebih dari 40% dibandingkan enam bulan sebelumnya. Menjelaskan salah satu analis, Polandia "kembali mendukung setelah Perdana Menteri Donald Tusk berjanji untuk mendukung zloty, Dana Moneter Internasional memberikan $20,6 miliar flexible credit line dan negara ini diposting hanya positif tingkat pertumbuhan triwulanan antara UNI eropa timur 10 anggota."

Akibatnya, investor sekarang menuangkan uang ke Polandia pada tingkat yang lebih cepat daripada mereka mengeluarkan itu selama puncak krisis kredit histeria. "Investor asing dituangkan 2,6 miliar euro (us$3,7 miliar) ke polandia obligasi dan saham pada bulan April dan Mei," mengemudi harga saham naik dan risiko premi turun. Hebatnya, polandia aset masih tetap murah oleh sebagian besar metrik penilaian. sementara itu, mata belum untuk menghapus kesenjangan dengan Eropa Timur-rekan yang dibuka musim gugur yang lalu, dan "Brown Brothers Harriman merekomendasikan membeli zloty untuk kenaikan sebesar 7,4 persen pada akhir tahun ke 69.3 terhadap forint Hungaria dan 3,4 persen 6,33 per koruna ceko."

Berbicara Hungaria, hal ini diproyeksikan untuk "produk domestik Bruto untuk turun 6,7 persen tahun ini, terbesar sejak 1991. Hungaria, bersama dengan negara berkembang lainnya di seluruh Eropa, yang telah terluka oleh penurunan permintaan untuk ekspor termasuk ponsel Nokia dan mobil-mobil Audi. 'Hungaria ekonomi adalah tidak mungkin untuk pulih dari resesi saat ini jauh sebelum tahun 2011." Bank Sentral baru-baru ini pindah ke memangkas suku bunga oleh kekalahan 1%, dan dapat memotong suku bunga lebih lanjut 2.5% sebelum tahun ini berakhir. Investor, jelas, acuh tak acuh terhadap prospek ini, dan terus mendorong hungaria saham, obligasi, dan mata uang kembali menuju tingkat gelembung tahun.

Ini memutuskan antara fundamental ekonomi dan harga aset tampaknya akan bermain di seluruh UNI eropa. Pada satu depan, "Bulgaria dan negara-negara Baltik dari Latvia, Estonia dan Lithuania, yang juga anggota UNI eropa, telah menolak tekanan untuk mendevaluasi mata uang mereka sebagai Eropa timur resesi mengambil korban." Menurut sumber lain, "kredit Bermasalah yang meningkat di seluruh EBRD negara dan memiliki dua kali lipat pada tahun lalu di Turki, Rumania, Ukraina dan Albania, menurut EBRD. Data terakhir dari bank sentral nasional menunjukkan bank-bank komersial di Rumania tidak lagi mengumpulkan bunga lebih dari 8% dari pinjaman mereka sudah diperpanjang, dan angka ini mendekati 5% di Turki, di mana kartu kredit yang sudah default pada angka double-digit." Pada saat yang sama, indeks Dow Jones Eropa Timur Indeks Saham hanya menyentuh level tertinggi 10-bulan. Pergi tokoh.

Baca Juga: