Mengapa Loonie Mengalahkan Aussie?

Kedengarannya seperti awal untuk sebuah lelucon yang buruk, kan? Tapi serius, mengapa Dolar Kanada (alias Loonie) mengalahkan Dolar Australia (AUD) ketika dua mata uang yang ditempatkan di head-to-head?

Pasar mata uang cenderung sangat Dolar-Centric, di bahwa mereka cenderung untuk melihat sebagian besar mata uang terhadap US Dollar (dan ke tingkat yang lebih rendah, Euro), bukan untuk satu sama lain. Ketika datang ke Aussie dan Loonie, kemudian, para pedagang saat ini tampak puas melihat mereka sebagai relatif kuat, karena keduanya menguat terhadap Dolar. Setelah semua, AUD/CAD hanya menyumbang sebagian kecil dari keseluruhan kegiatan perdagangan, yang berarti bahwa likuiditas yang lebih rendah dan spread yang lebih tinggi. Mengapa repot-repot?

Namun hal ini mengabaikan fakta bahwa pertempuran penting adalah saat ini yang sedang dilancarkan oleh dua mata uang tidak hanya terhadap Dolar, tapi juga terhadap yang lain. Ini bukan seolah-olah AUD/CAD ditentukan semata-mata berdasarkan triangular arbitrage (yaitu tidak langsung dari AUD/USD dan USD/CAD). Sebaliknya, ada yang unik faktor-faktor yang menentukan nilai tukar mata uang ini terlepas dari orang lain, serta spesifik instrumen keuangan.

Tapi cukup dengan palavering!Mari kita mencoba untuk memahami ide paritas seperti itu ada di antara Asia dan Australia, dan tidak relatif terhadap Greenback. Saya ingin memulai analisis dengan melihat grafik. Tetapi dengan grafik keuangan, jangka waktu yang berbeda mengubah seluruh gambar. Dalam hal ini, 1 tahun menunjukkan grafik Dolar Australia naik pada tahun 2009 (sebenarnya itu adalah yang tertinggi pemain tahun lalu di antara semua jurusan) dari posisi terendah dari krisis kredit, tetapi mundur pada tahun 2010 menjauh dari paritas. Itu adalah terakhir ini tren yang saya ingin menjelaskan di sini.

Di atas kertas, Aussie tampaknya akan menjadi favorit jelas. Sebagai hasil dari bulan ini kenaikan suku bunga oleh RBA, indeks acuan Australia menilai (4%) sekarang yang sehat 3.5% lebih tinggi dari Kanada rekan (.5%). Ini harus mendukung Aussie antara pedagang membawa mencari hasil tertinggi perbedaan. Selain itu, Dolar Australia menyumbang porsi yang lebih tinggi (6.7% dibandingkan 4.2%) dari forex omset dari Dolar Kanada, menurut data terbaru, yang berarti bahwa AUD menang likuiditas pertempuran juga. Sementara itu, Australia utang publik lebih dekat low end di antara negara-negara maju, hampir 15% dari PDB. Setelah merekam 2009 defisit anggaran, Kanada utang publik adalah hampir 80% dari PDB dan di antara yang tertinggi di dunia. Akhirnya, perekonomian Australia adalah salah satu yang pertama muncul dari resesi (beberapa mengatakan itu bahkan tidak pernah secara resmi memasuki resesi), tentu sebelum Kanada.

Tapi semua ini adalah di masa lalu. "Kanada adalah di jalur untuk menjadi Kelompok pertama dari Tujuh bangsa untuk menghapus anggaran gap setelah krisis keuangan global." [Australia seharusnya tidak perbedaan ini, tapi sayangnya, itu bukan anggota G7]. Pada tahun 2009 Q4 (yang paling baru-baru ini data yang tersedia), ekonomi Kanada tumbuh sebesar 5%, dibandingkan dengan 2,7% di Australia. Sementara ekonomi AS – Kanada terbesar mitra dagang – mempercepat, Cina – Australia yang paling penting di trade sama – mencoba untuk memperlambat.

Sementara kedua Aussie dan Loonie yang dianggap sebagai mata uang komoditas, Loonie saat ini diuntungkan dari harga minyak yang lebih tinggi sedangkan Aussie bisa menderita memuncak batubara dan bijih besi harga. Volatilitas (seperti yang tersirat oleh kontrak opsi) yang lebih rendah untuk Loonie, dan ini sama pentingnya seperti perbedaan suku bunga, ketika datang untuk carry trade. Ketika anda mempertimbangkan akhirnya yang "Kanada sistem keuangan bernama soundest di dunia selama dua tahun berturut-turut oleh yang berbasis di Jenewa Forum Ekonomi Dunia," bank adalah semua suara finansial, dan perhatian yang dikumpulkan oleh Olimpiade Vancouver, itu tidak mengherankan bahwa Loonie kini merayap ke depan.

Selama lima tahun terakhir, dua mata uang yang telah cukup stabil terhadap satu sama lain. [Terhadap sekeranjang mata uang lainnya, pound berada di depan, dengan 20% total apresiasi dibandingkan dengan Aussie 17% meningkat]. Dengan demikian, arus pasang surut bisa menjadi koreksi yang diperlukan. Sementara analis suka melihat hal-hal dari segi psikologis penting tonggak, tidak ada alasan sebenarnya mengapa dua mata uang yang harus trade di 1:1 (paritas), dan keseimbangan nilai bisa sangat baik berada di bawah tingkat saat ini.

Ini adalah jelas bagaimana pasar merasa, sebagai Aussie hanya turun di bawah 200-day moving average terhadap Loonie untuk pertama kalinya sejak 2008. Selain itu, "Investor membayar premium terbesar dalam hampir satu tahun terakhir bulan untuk dolar Australia menempatkan pilihan terhadap Loonie. Premi kontrak yang memberikan hak untuk menjual Aussie terhadap mata uang Kanada dalam satu minggu atas orang-orang untuk membeli meningkat pada februari 8 1,18 persen, terbesar sejak April 2009." Setelah semua, Aussie penghargaan pada tahun 2009 adalah yang tertinggi dalam 15 tahun terakhir. Mungkin itu hanya alami bahwa semua hal lain sama, itu harus jatuh sedikit pada tahun 2010.

Baca Juga: