Partisi baru di Pasar Forex

Pada bulan oktober, saya menulis tentang "pemisahan" yang telah terjadi di pasar mata uang antara "sakit" mata uang dan "sehat" mata uang. Pada saat itu, saya berpendapat bahwa mantan kategori itu terutama terdiri dari Dolar dan Pound, dengan sebagian besar mata uang lainnya sehat dengan perbandingan. Sementara aku masih berdiri dengan paradigma ini, saya ingin merevisi sedikit. Secara khusus, saya ingin menambahkan Euro dan Yen ke daftar ini.

Baru-baru ini di-blow-up sekitarnya penurunan peringkat utang Yunani dan ledakan berikutnya di harga credit default swap (yang menjamin terhadap default), telah bersinar sorotan pada masalah fiskal banyak dari UNI eropa negara anggota, termasuk Spanyol, Italia, Portugal, Irlandia, dan lain-lain. Situasi di Jepang, sementara itu, telah jauh lebih bertahap, meskipun sama-sama berbahaya: "Pada tahun 1990, Jepang total utang nasional beban 390% dari PDB. Sekarang 460%. Sementara, negara telah mengalami sub-par pertumbuhan dan rutin resesi."

Masalah fiskal pemerintah AS dan INGGRIS serta utang warganya dan perusahaan-perusahaan yang telah lama terkenal. Untuk alasan itu, ketika sakit/sehat paradigma pertama kali diusulkan, mereka adalah dua calon yang paling jelas. Setelah dilakukan beberapa analisis tambahan, sekarang terang-terangan jelas bahwa masalah yang sama mempengaruhi UNI eropa dan Jepang. Mengingat bahwa ekonomi mereka juga lemah dalam bentuk, itu tidak benar-benar masuk akal untuk kelompok mereka dengan sehat mata uang. Kanada (dan Loonie, oleh ekstensi) juga sedang sakit-sakitan, dengan melonjaknya utang nasional dan rekor defisit anggaran. Satu-satunya alasan itu yang luput dari daftar ini karena kekayaan sumber daya alam; dengan kata lain, ia memiliki sesuatu yang nyata yang dapat digunakan untuk membayar utang-utangnya.

Di antara yang disebut jurusan, kemudian, hanya Franc Swiss, Kanada, Loonie, Dolar Australia dan Dolar Selandia Baru mendapatkan bersih tagihan kesehatan. Re-casting paradigma, kemudian, akan menempatkan super-jurusan (Euro, Yen, Poundsterling, dan Dolar mencapai lebih dari 75% dari semua kegiatan valas) di satu sisi, dan hampir setiap mata uang lain di sisi lain. Mengingat bahwa utang nasional rasio dan suku bunga diferensial menyimpang melintasi batas yang sama, itu tidak sulit untuk membayangkan sebuah dasar untuk partisi ini. "IMF memperkirakan bahwa gross utang pemerintah antara negara-negara maju akan terus meningkat hingga 2014, mencapai 114% dari PDB, dibandingkan dengan hanya 35% untuk negara-negara berkembang." Menambahkan analis lain: "Jika anda melihat di mata uang sebagai proxy untuk pertumbuhan, maka anda dapat memperkirakan bahwa mata uang emerging-market akan menghargai terhadap dolar."


Ada juga koreksi yang sedang terjadi di dalam kelompok sakit mata uang. Investor telah datang untuk menyadari terlambat bahwa Dolar sell-off yang tidak masuk akal terhadap Euro dan Yen, dan ekonomi dan fiskal situasi yang hampir tidak dapat dicirikan sebagai sehat. "Terhadap jurusan, kami cukup dekat dengan akhir, jika kita belum mencapai akhir dari pasar beruang dalam dolar," tegas salah satu analis. Mengingat bahwa Dolar kematian telah semua tapi telah diambil untuk diberikan, ini peninjauan kembali tidak datang alami. Volatilitas melonjak ke level 3 bulan tertingginya, dan investor merespon dengan menggerakkan dana kembali ke AS. Di antara jurusan, kemudian, sepertinya Dolar masih "paling terburuk" mata uang.

Baca Juga: