Pasar Forex acuh tak Acuh terhadap Pencalonan Bernanke

Awal pekan ini, Presiden Obama secara resmi dinominasikan Ben Bernanke yang masa jabatan empat tahun kedua sebagai Ketua Federal Reserve Bank Dewan Gubernur. Reaksi itu relatif diredam, mungkin karena kebanyakan pakar sudah diantisipasi berita. Bernanke sendiri mungkin disegel sendiri pengangkatan kembali dengan kampanye public relations dia memulai pada bulan lalu, seolah-olah untuk menawarkan alasan untuk menanggapi krisis kredit. "Dalam mendalam keberangkatan dari bank sentral tradisi sebagai menyendiri dan rahasia kuil kebijakan ekonomi, Mr Bernanke telah merosot menjadi sorotan publik ke tingkat yang tidak satupun dari para pendahulunya akan merenungkan."

Sebagian besar dari suara-byte reaksi datang dari politisi, dan difokuskan pada apakah dia pantas istilah lain, daripada konsekuensi potensial dari-nya re-nominasi. Kelas berat Barney Frank dan Christopher Dodd investasi yang ditawarkan hangat dukungan. Ron Paul disebut berita sebagai tidak relevan. Sementara itu, "Presiden Bank Sentral Eropa Jean-Claude Trichet pada selasa mengatakan dia 'sangat senang' dengan Presiden Barack Obama keputusan."

Reaksi dari investor, juga, berkisar antara ambivalen cukup mendukung. Pasar ekuitas naik ke 2009 tinggi hari setelah cerita pecah, sementara Dolar turun sedikit. Re-janji itu sengaja diberikan lima bulan lebih cepat dari jadwal dalam rangka untuk membantu presiden kredibilitas dengan investor. Untungnya (atau sayangnya, tergantung pada bagaimana anda melihat itu), fakta bahwa pasar tidak bereaksi banyak, menunjukkan bahwa mereka tidak benar-benar peduli. Dengan kata lain, "Presiden Obama dilebih-lebihkan hal-hal ini ketika ia berkata bahwa Mr Bernanke telah membuat kita keluar dari Depresi Besar" bukan hanya karena "ini masih harus dilihat," tetapi juga karena pasang surut dan arus PDB yang bergantung pada lebih dari sekedar kebijakan moneter.

Terlepas dari berapa banyak kredit Bernanke benar-benar layak, dia pasti akan memiliki karyanya memotong untuk dia di masa jabatannya yang kedua. "Bernanke tugas-Tugas Berikutnya Akan Melepas Nya Dulu," dikemas satu judul. Di beberapa titik, the Fed harus menaikkan suku bunga, kembali pasar kredit untuk fungsi normal, dan menghapus ratusan miliar dolar dari uang beredar.

Tapi ini lebih mudah dikatakan daripada dilakukan: "Jika the Fed bergeser terlalu cepat dari peran penyelamat yang ketat disiplin, itu risiko membatalkan pemulihan dan tipping bangsa kembali ke dalam resesi, pada dasarnya mengulangi kesalahan yang dibuat pada tahun 1937 setelah perekonomian mulai pulih. Jika the Fed bergerak terlalu lambat, itu risiko jenis keras inflasi itu dialami di tahun 1970-an dan memicu gelembung lain."

Konsensus adalah bahwa, untuk lebih baik atau lebih buruk, dia akan berbuat salah di sisi stabilitas harga, mungkin dengan mengorbankan pertumbuhan ekonomi. "The Fed yang dipimpin oleh Ben Bernanke akan mengikuti kebijakan yang nyaman ketat seperti pemilu 2012 tenun ke dalam penglihatan. Bernanke telah dianut komitmen untuk inflasi yang rendah atas seluruh karirnya," bantah salah satu ekonom. Sementara itu, pasar tidak mengharapkan kenaikan suku bunga setidaknya sampai tahun 2010, meskipun Bernanke, dirinya, telah menyampaikan rasa optimisme – dan karenanya hawkish lagi – tentang cepat-cepat keluar dari resesi.

Apa semua ini berarti bagi Dolar? Itu tidak mungkin untuk mengatakan dengan tepat, dan tergantung pada apakah Bernanke dapat bersantai easy money policy dari tahun lalu hanya sebagai cekatan saat ia ditugaskan.Dan tentu saja, ada wild card dari utang Nasional AS, dan potensi hilangnya kepercayaan untuk menginduksi berjalan pada Dolar, yang bahkan Bernanke akan berdaya untuk memecahkan.

Baca Juga: