Pasif Investasi mata Uang Naik dalam Popularitas

Orang-orang yang membaca paling baru Bank of International Settlements (BIS) Triennial Central Bank Survey Valuta Asing dan Derivatif Aktivitas Pasar tahu bahwa forex harian omset naik 20% selama tiga tahun terakhir, $4 Triliun. Menurut data resmi, sebagian besar peserta adalah lembaga keuangan dan sejenisnya, yang akan memberikan kesan bahwa mayoritas perdagangan bergerak di untuk tujuan spekulatif. Anekdot penelitian, bagaimanapun, menunjukkan bahwa di belakang layar, itu adalah "pasif" perdagangan valuta asing yang membuat kehadirannya diketahui.

"Menurut Deutsche Bank, 'pasif' pemain – seperti bendahara perusahaan yang mencari untuk lindung nilai risiko mata uang atau untuk memfasilitasi bisnis inti mereka, tidak untuk membuat keuntungan – account untuk lebih dari 50 persen dari uang yang mengalir." Menurut definisi, ini pasif pemain tidak keluar untuk membuat keuntungan, dan nilai mata uang hanya karena hal ini diperlukan untuk hanya melakukan bisnis.

Hal ini tidak mengherankan karena jumlah dikonfirmasi eksportir di AS naik 10% selama tahun lalu untuk data yang tersedia. Hal ini hampir mengingat bahwa jumlah eksportir di pasar negara berkembang semakin meningkat yang bahkan lebih cepat klip. Akibatnya, perbankan korporasi departemen berjuang untuk menjaga dengan permintaan untuk mata uang pertukaran/hedging oleh pelaku usaha tersebut, yang hanya ingin tahu mereka sendiri margin keuntungan di muka, dan dapat menetapkan harga yang sesuai. Perusahaan-perusahaan besar di antara yang paling dapat diandalkan hedgers: "Perusahaan yang diangkat jumlah taksiran laba 12 bulan ke depan hedged untuk 34.3% pada rata-rata pada bulan September...didorong oleh 22 poin persentase kenaikan perusahaan-perusahaan AS' rasio lindung nilai menjadi 55,7 persen, rekor tertinggi." Bahkan dana Sovereign Wealth dilaporkan tertarik pada hedging forex cadangan.

Jika tidak untuk renang yang besar dari partisipasi pasif di forex, mungkin akan sulit bagi spekulan untuk menghasilkan keuntungan. "'Yang mengalir dari pasif pemain hanya terbatas langsung sensitivitas terhadap pasar yang lebih luas dan faktor makro, sehingga mereka dapat berfungsi sebagai mitra untuk investasi tema-driven mengalir,' " laporan Financial Times. Karena ini peserta yang tertarik di forex yang sebenarnya fluktuasi – asalkan mereka dapat mengunci nilai tukar menggunakan spot dan transaksi kontrak berjangka – menciptakan pasif momentum bagi pergerakan mata uang, dan oleh karena itu peluang bagi spekulan (termasuk pedagang forex ritel) untuk menghasilkan keuntungan.

Dalam beberapa hal, ini adalah makan siang gratis untuk spekulan. Di satu sisi, double-digit pergerakan mata uang telah menjadi begitu umum selama beberapa tahun terakhir menjadi hampir biasa, dengan beberapa mata uang yang secara rutin naik atau turun lebih dari 5% per bulan. Di sisi lain, volatilitas forex telah naik dari waktu ke waktu (kecuali selama krisis keuangan) dan lebih rendah dibandingkan dengan kelas aset lainnya. Misalnya, "rata-rata harian rata-rata volatilitas euro/dolar pasangan selama satu dekade terakhir, misalnya, adalah 140 persen lebih rendah dari volatilitas di EuroStoxx 50 selama periode yang sama." Selain itu, "JPMorgan indeks volatilitas tersirat pada pilihan untuk Kelompok Tujuh mata uang melemah 13 persen pada kuartal ketiga, setelah melonjak 22 persen di tiga bulan sebelumnya." Ini luar biasa, karena itu berarti bahwa sebagai ketidakpastian telah meningkat, risiko (alias volatilitas) telah naik.

Bunga dalam forex juga meningkat di kalangan tidak langsung investor, seperti dana pensiun, reksa dana, dan investor ritel yang mencari paparan mata uang melalui produk-produk investasi. "Pada bulan juli, RBC Capital Markets menerbitkan sebuah survei dari 102 manajer aset...yang mengungkapkan bahwa 38 persen mengatakan mata uang puncak daftar aset mereka yang paling mungkin untuk bergerak ke dalam selama 12 bulan ke depan, menjelang ekuitas dan komoditas." Pada catatan terkait, paling penasehat investasi merekomendasikan bahwa mata uang harus terdiri dari 2-7% dari setiap portofolio investasi, terlepas dari tujuan dan toleransi terhadap risiko. Jumlah investasi forex "spesialis" dan terkait produk investasi yang muncul akan meningkat untuk memenuhi permintaan bervariasi berdasarkan dibawa, momentum dan nilai strategi.

Pada tingkat ini, sepertinya forex volume akan mencatat rekor baru pada tahun 2013, ketika babak berikutnya dari data yang dirilis.

Baca Juga: