Penghindaran risiko (Masih) Positif untuk USD

Sebagai salah satu strategi baru-baru ini menempatkan itu, tampaknya kita akan menyaksikan Deja Vu di pasar forex. Dolar AS secara umum, dan USD/USD pasangan mata uang tertentu, berperilaku persis sama seperti satu tahun yang lalu: "dolar as naik kembali maka...pada kombinasi yang kuat pekerjaan AS untuk bulan November angka...dan triple penurunan peringkat Yunani kemudian di bulan oleh Fitch, S&P dan Moodys." Kali ini, kombinasi serupa dari KITA optimisme dan UNI eropa pesimisme sekali lagi dan penguatan Dolar.


Itu semua dimulai sekitar satu bulan yang lalu, ketika UNI eropa krisis utang berdaulat berkobar lagi di UNI eropa. Awalnya, investor terfokus pada fiskal nasib Irlandia, tetapi dengan cepat menjadi gugup tentang kemungkinan bahwa krisis akan menyebar ke Portugal dan bahkan Spanyol, yang akan pajak keuangan/kemampuan dari UNI eropa dan menempatkan tekanan yang ekstrim pada European Monetary Union (EMU). Dengan ini dalam pikiran, investor telah melarikan diri dari Euro, mengirimnya turun lebih dari 7% – dari puncak ke palung – terhadap Dolar.

Pertempuran antara Korea Utara dan Korea Selatan lebih lanjut menambahkan untuk iklim risiko tinggi, dan memperkuat posisi Dolar sebagai mata uang yang paling aman, depan bahkan Franc Swiss dan Yen Jepang: "peristiwa baru-Baru ini baru saja memperkuat pesan yang mendasari bahwa selama masa gejolak, hampir tidak peduli apa sumber, dolar AS dipandang sebagai sebuah pelabuhan yang aman bagi para investor." Pada dasarnya, masih ada yang dapat dibandingkan dengan US Treasury securities dalam hal likuiditas dan keamanan. Bahkan, permintaan untuk Dolar telah menjadi begitu akut dalam beberapa pekan terakhir bahwa beberapa analis sudah menguatkan (masih jauh) kemungkinan lain Dolar kekurangan, seperti salah satu yang melanda pasar setelah runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008. Dalam jangka pendek, "dolar Yang kuat haus terkait dengan dolar-kebutuhan dana ini, seperti biasa, mendukung dolar."

Sementara itu, pasar menjadi lebih pesimis tentang dampak the Fed $600 Miliar perluasan Program Pelonggaran Kuantitatif (QE2) dan akibatnya lebih optimis tentang KITA prospek pertumbuhan. Bahkan sebelum drama di UNI eropa dan Korea, investor sudah mulai menyesuaikan posisi mereka. Sejak pertengahan oktober, "pedagang Berjangka telah memangkas taruhan untuk penurunan dolar terhadap euro, yen, dolar Australia, dan Swiss franc, data dari u. S. Commodity Futures Trading Assn. tampilkan...Strategi prakiraan dolar untuk melemahkan memiliki semua tapi menghilang."

Sedangkan gambar kerja tetap redup spot, ekonomi masih tumbuh. Dalam sebuah wawancara televisi baru-baru ini, Ben Bernanke menyatakan bahwa, "resesi Lain tampaknya tidak mungkin." Ia juga menambahkan bahwa QE3 juga kemungkinan jika bank terus menimbun modal, sehingga mengurangi efektivitas dari QE2. Reaksi positif dari pasar forex ini menunjukkan bahwa investor kurang peduli tentang inflasi dan lebih fokus pada apakah QE2 akan memfasilitasi pertumbuhan ekonomi. Itu "benar-benar dapat dolar-positif jika pasar memutuskan bahwa [itu] akan menjadi bagian dari paket yang membawa kebangkitan dalam pertumbuhan ekonomi," diringkas satu analis.


Jika pasar terus bertaruh pada (sebagai lawan untuk melawan) QE2, dan ketidakpastian yang terus berlanjut di UNI eropa, Dolar akan terus rally dan menyelesaikan tahun di wilayah positif.

Baca Juga: