Penundaan lebih lanjut dalam Apresiasi RMB

Sepanjang tahun 2010, saya terus-menerus telah dilaporkan di jelas tak terhindarkan dari Cina apresiasi Yuan. Bahwa mata uang masih tetap tegas tetap di tempat terhadap Dolar adalah suatu perjanjian tidak hanya untuk ketidakpastian dari forex, tetapi juga untuk ketabahan dari para pejabat Cina. Tampaknya bahwa pembuat kebijakan di Tiongkok semua tapi yang ditetapkan pada bulan februari untuk memungkinkan mata uang untuk melanjutkan jalan ke atas (apresiasi dihentikan pada tahun 2008). Jika ada, kasus untuk apresiasi yang lebih kuat sekarang daripada saat itu. Ekonomi China tumbuh dengan terik 11.9% di kuartal pertama. Bilateral surplus perdagangan dengan AS telah melebar pada dasar pertumbuhan ekspor yang kuat. Inflasi telah meledak, dan ada gelembung properti yang menolak untuk mendinginkan. Memungkinkan RMB menghargai akan mendinginkan ekonomi China dan mungkin menginduksi moderasi pada inflasi. Dalam jangka pendek, hal itu akan menyebabkan sedikit ekspansi perdagangan surplus (karena harga akan naik, tapi kuantitas akan tetap tidak berubah), tetapi ini juga akan moderat dalam jangka menengah. Decoupling dari Dolar juga akan memungkinkan China untuk mengejar kebijakan moneter lebih fleksibel; dalam hal ini, yang berarti menaikkan suku bunga untuk mendinginkan gelembung properti serta perekonomian pada umumnya. Sebagai Menteri Keuangan Timothy Geithner sendiri telah mencatat, " 'Itu di China bunga untuk bergerak.' "Dalam pidato yang sama, Sekretaris Geithner mengakui bahwa Cina masih menyeret tumit nya:" 'aku tidak tahu jika kita berada pada titik di mana sekarang kita akan melihat kemajuan yang berarti dalam jangka pendek.' "Ini firasat dikonfirmasi oleh Kementerian luar Negeri Cina, "Cina akan reformasi nilai tukar mekanisme berdasarkan perkembangan perekonomian global dan kinerja perekonomian." Presiden cina Hu JinTao, sementara itu, telah secara pribadi berjanji untuk mengunjungi delegasi dari Departemen luar Negeri AS untuk "melanjutkan reformasi negaranya nilai tukar rezim." Ini tidak melakukan banyak untuk meredakan anggota parlemen Amerika, yang saat ini sedang diremehkan oleh kedua belah pihak. Sementara China irks Kongres dengan menolak untuk menyesuaikan RMB, Departemen Keuangan juga menjengkelkan itu oleh kedua menolak untuk label China sebagai manipulator mata uang dan dengan tidak menetapkan batas waktu untuk apresiasi. Akibatnya, "Ada konsensus luas di Kongres untuk sebuah proposisi sederhana: 'Cina tidak beritikad baik dan lebih agresif terlibat dalam serangkaian mengganggu dan benar-benar kebijakan proteksionis yang menempatkan ekonomi kita hubungan beresiko.' "Akhirnya, tampaknya bahwa retorika akan menjadi kenyataan, karena ruu yang saat ini sedang merenungkan bahwa akan bertujuan untuk menghukum Cina (melalui tarif hukuman dan WTO action) untuk kegagalan untuk merevaluasi. Analis tidak optimis. "Yuan 12 bulan non-deliverable forwards berada di 6.7415 per dolar...mencerminkan taruhan sebesar 1.2% pada penguatan selama rentang waktu itu." Itu turun dari ekspektasi di bulan April 3,5% penghargaan. Beberapa masih percaya bahwa Cina akan merevaluasi di kuartal ketiga, tapi tidak ada lagi kekuatan di belakang mereka prediksi. Sementara itu, China terus membuat rencana jangka panjang untuk cadangan devisa, yang menunjukkan bahwa ia tidak memiliki niat bongkar itu sebagai bagian dari sebuah dikendalikan apresiasi RMB. Pada titik ini, itu pada dasarnya permainan teori masalah: ketika Tiongkok akan mengalah?

Baca Juga: