Peran dolar sebagai mata Uang Cadangan dalam Bahaya

Saya menyimpulkan saya posting terakhir oleh menjanjikan untuk membahas implikasi dari perubahan dalam status quo, mengenai peran Dolar sebagai mata uang cadangan dunia. Ternyata, beberapa hari terakhir telah menyaksikan beberapa perkembangan di depan ini.

Pertama-tama, G7 menyimpulkan putaran terbaru pembicaraan. Meskipun sebelumnya indikasi sebaliknya, organisasi terus praktek merilis sebuah komunike. di mana ia mencatat bahwa ekonomi global saldo bertahan dan bahwa para pembuat kebijakan harus bekerja bersama-sama untuk menanggulanginya. Sementara tampaknya jinak dan diinginkan, proposisi tidak bisa datang pada waktu yang lebih buruk untuk Dolar.

Satu-satunya alasan mengapa Dolar belum runtuh sepenuhnya adalah karena ekonomi sebagian besar melanjutkan untuk mendaur ulang mereka surplus kekayaan dan perdagangan surplus kembali ke dalam aset berdenominasi Dolar. Salah satu kolumnis menghubungkan titik-titik yang berkaitan dengan forex implikasi: "Kurang Cina intervensi untuk mencegah yuan kekuatan berarti Cina, perlahan-lahan dari waktu ke waktu, akan membangun lebih sedikit cadangan dolar." Dengan kata lain, negara tidak lagi peduli dengan mengelompokkan mata uang mereka akan memiliki sedikit alasan untuk membangun kolam besar cadangan.

Bahkan, China sepenuhnya pada papan dengan gagasan ini. Berikut G7 pembicaraan, para pejabat Cina mengumumkan bahwa mereka akan mendukung penguatan Yuan segera setelah krisis ekonomi global diselesaikan sendiri. Dengan perhitungan, hal ini akan memudahkan pergeseran dalam ekonomi, dari satu tergantung pada ekspor untuk pertumbuhan satu difokuskan di sekitar konsumsi domestik. Namun, hambatan tetap, dan "ini jauh dari jelas bagaimana China bisa engineer pergeseran untuk yuan terhadap dolar, yang analis mencatat hampir pasti akan diterjemahkan ke dalam keuntungan terhadap mata uang lainnya juga."

Berbicara tentang China, juga di antara yang paling vokal dari bangsa-bangsa yang bekerja untuk alternatif terhadap Dolar. Menjelang akhir ini, itu dilaporkan telah membentuk sebuah rahasia koalisi dengan negara-negara BRIC (Brazil, India, dan Rusia), serta Jepang. Tujuannya adalah untuk end harga minyak dalam Dolar pada tahun 2018. Bahwa kelompok tersebut telah diberikan sendiri sembilan tahun untuk menyelesaikan tugas ini berbicara untuk ambisi yang luar biasa.

Implikasi untuk Dolar tidak dapat understated. Beberapa negara penghasil minyak di Timur Tengah terus gabungan $2.1 Triliun Dolar, yang semata-mata produk dari menjual minyak dalam pertukaran untuk Dolar. Sudah, pemerintah Iran telah diamanatkan bahwa di masa depan, semua cadangan yang akan diselenggarakan di non-aset berdenominasi Dolar. Sejauh ini, tidak ada negara lain yang telah mengikuti. China menyadari bahwa untuk mendorong perkembangan lebih lanjut bisa mengacaukan AS, yang akan menjadi tidak mungkin untuk duduk di sela-sela dan menonton mata uang akan sewenang disingkirkan. "Matahari Bigan, China mantan utusan khusus untuk Timur Tengah, telah memperingatkan ada risiko memperdalam perpecahan antara Cina dan AS atas pengaruh dan minyak di Timur Tengah."

Robert Zoellick, presiden Bank Dunia, tidak harbor ilusi, dan diumumkan dalam pidato baru-baru ini bahwa penurunan peran Dolar tidak bisa dihindari. "Dia mengatakan Amerika Serikat akan keliru untuk mengambil untuk diberikan dolar sebagai dominan di dunia mata uang. Melihat ke depan tidak akan semakin menjadi pilihan lain untuk dolar,' " seperti China Yuan dan Euro.

Zoellick peringatan yang terus mata, ketika anda mempertimbangkan bahwa IMF hanya mengumumkan bahwa pangsa Dolar di global, cadangan devisa menurun secara signifikan pada kuartal terakhir, mungkin untuk saham terendah sejak Euro diperkenalkan pada tahun 1999. [Yang terakhir, namun, belum dapat dikonfirmasi]. "Pangsa dolar dalam cadangan global turun menjadi 62,8% dari 65.0%...Yang berbagi euro meningkat menjadi 27,5% dari 25.9%."


JP Morgan tim peneliti telah menemukan kecenderungan yang sama - bahwa akumulasi aset AS hanya menyumbang setengah dari peningkatan global dalam global cadangan devisa. "Mengukur tren ini selalu tidak tepat. Tapi bukti — resmi membeli aset AS berjalan di hanya setengah dari laju cadangan global akumulasi — menunjukkan bahwa diversifikasi telah dipercepat sejak juni."

Jadi, di sana anda memilikinya. Dolar kematian (meminjam karakterisasi oleh salah satu kolumnis ditampilkan dalam posting ini) tidak lagi teoretis. Mungkin sudah mulai...

Baca Juga: