Pound inggris Naik menjadi Tujuh Bulan, tetapi lubang-Lubang Mulai Muncul

Anda mungkin telah memperhatikan bahwa ungkapan "tujuh bulan" muncul cukup sering di Forex terakhir posting Blog, terlepas dari mata uang yang sedang dibahas. Saya menawarkan pengantar ini sebagai konteks untuk Pound rally baru-baru ini, karena ini menunjukkan bahwa faktor-faktor yang mendorong Pound hampir tidak unik dari faktor penggerak mata uang lainnya. Di lain kata-kata, "Ini adalah campuran dari satu dolar-kelemahan cerita dan global-pertumbuhan cerita."

Tentu saja, hal itu akan menjadi tidak adil untuk jadi fasih memberhentikan Pon, jadi mari kita lihat gambar yang mendasari. Pada tingkat makro, ekonomi Inggris masih anemia: "produk domestik Bruto turun sebesar 1,9 persen di kuartal terakhir, terbesar sejak tahun 1979, menurut Kantor Statistik Nasional. Dana Moneter Internasional sekarang memperkirakan ekonomi Inggris menyusut sebesar 4,1 persen pada tahun 2009." Tanpa pengeboran terlalu jauh ke dalam data, cukuplah untuk mengatakan bahwa sebagian besar indikator menceritakan kisah yang sama.

Satu-satunya relatif cerah bintik pasar perumahan dan sektor keuangan. Aplikasi hipotek meningkat, dan ada bukti bahwa harga rumah yang melambat pada keturunan mereka, bahkan mungkin mendekati bawah. Optimis, secara alami, adalah dengan alasan bahwa sinyal ini seluruh perekonomian berputar di sekitar. Sejarah dan akal sehat, namun, menunjukkan bahwa bahkan jika data terbaru tidak blip, itu masih mungkin bahwa INGGRIS akan mampu untuk bergantung pada sektor perumahan untuk mendorong pertumbuhan di masa depan. Selain itu, ada bukti anekdotal menunjukkan bahwa pembelian asing (karena nilai tukar yang menguntungkan) adalah menopang harga real estat, daripada perubahan dalam fundamental pasar.

Stabilisasi pasar keuangan juga baik untuk INGGRIS, seperti 1/3 dari ekonomi adalah yang terhubung ke sektor keuangan. "Sterling pada dasarnya adalah sebuah taruhan pada keuangan global kesejahteraan...Sekarang bahwa sektor perbankan telah melangkah jauh dari Armageddon skenario, prospek London dan ekonomi INGGRIS terlihat lebih baik." Tapi seperti perumahan, itu tidak mungkin bahwa sektor keuangan akan kembali ke hari-hari kemuliaan, dalam hal ini INGGRIS akan harus beralih ke tempat lain untuk mencari pertumbuhan.

Bagaimana dengan Bank of England yang digembar-gemborkan upaya pelonggaran Kuantitatif? Sementara itu masih dini untuk menarik kesimpulan, data awal yang tidak baik. Bahkan, data terbaru menunjukkan bahwa setengah dari obligasi bahwa BOE membeli bulan lalu (dengan baru dicetak tunai) dari pembeli asing, yang menyebabkan inflasi tanpa ada manfaat ekonomi dari peningkatan domestik aliran uang. Mengingat bahwa S&P baru-baru ini menurunkan prospek peringkat kredit INGGRIS, itu tidak mengherankan bahwa orang asing yang bergerak menuju pintu keluar. Dalam jangka pendek, "Dengan kelemahan mendasar dalam uang dan kredit – plus besar emas penjualan oleh investor luar negeri – kita ragu bahwa pelonggaran kuantitatif lebih banyak bermain peran langsung dalam perekonomian ini mungkin turnaround," diringkas satu analis.

Jika anda bertanya kepada saya, Pound rally didasarkan pada apa-apa selain naif analisis teknis, yang bergantung pada indikator yang sebagian besar self-fulfilling. Dengan kata lain, jika Pound tampaknya seperti itu harus naik, dari itu mungkin akan, hanya sebagai akibat dari persepsi investor. "Citigroup Inc. mengatakan dalam sebuah laporan pekan lalu pound 'di antara yang paling undervalued mata uang utama...' Barclays Plc memperkirakan akan naik sebanyak 18% terhadap dolar dan 11 persen terhadap euro di tahun yang akan datang. Goldman Sachs Group Inc. melihat 23 persen terhadap dolar dan 15 persen terhadap euro." Hubungi saya skeptis, tapi sulit untuk memahami apa jenis analisis yang mendasari prediksi ini lain dari yang sederhana intuisi. Yakin Pound mungkin oversold, tetapi merupakan kenaikan 20% lebih dua bulan benar-benar dibenarkan?

The u. S. Commodity Futures Trading Commission menunjukkan sedikit downtick, tapi "besar spekulatif pemain terus memegang besar posisi net short pound terhadap dolar as," yang menunjukkan bahwa savviest investor belum dijual pada reli. Emerging markets menawarkan pertumbuhan dan hasil yang lebih tinggi. Mata uang komoditas seperti dolar Australia dan Selandia Baru, naik sejalan dengan harga energi dan komoditas. Seseorang tolong katakan padaku di mana Pon cocok dengan ini?

Baca Juga: