Untuk Memperkenalkan Baru Multi-mata Uang ETF

Pada hari rabu, terbaru selain Kebijaksanaan Pohon keluarga dari mata Etf resmi memulai debutnya, dan dalam dua hari pertama perdagangan, mata Uang Emerging Dana (CEW) kembali mengesankan 2.2%. Hal ini tidak layak annualizing angka ini, tapi cukuplah untuk mengatakan bahwa kinerjanya sudah memutar kepala.

Menurut prospektus, CEW "adalah aplikasi yang dikelola secara aktif exchange-traded fund yang bertujuan untuk menyediakan investor dengan cairan, berbasis luas paparan suku bunga pasar uang dan pergerakan mata uang dalam negara-negara emerging market." Investor akan mendapatkan eksposur yang baik untuk mata uang sendiri dan masing-masing suku bunga jangka pendek, melalui "AS jangka pendek surat berharga pasar uang dan meneruskan kontrak mata uang dan swap konstituen mata uang...dirancang untuk membuat posisi ekonomi yang sama ke pasar uang keamanan yang didenominasi dalam setiap mata uang yang dipilih."

Memilih dari tiga daerah (Amerika Latin, Afrika/Eropa/Timur Tengah, dan Asia), perdana 11 mata uang adalah sebagai berikut: real Brasil, yuan China, Chili peso, rupee India, shekel Israel, peso Meksiko, polandia zloty, rand Afrika Selatan, won korea Selatan, Taiwan dollar dan lira turki baru. Menurut Untuk, mata uang ini dipilih belum tentu karena alasan ekonomi, melainkan karena mereka likuiditas yang relatif tinggi dan rendah korelasi dengan satu sama lain. Selain itu, "mata uang yang dipilih sama-sama berbobot dalam hal nilai dolar pada masing-masing mata uang tanggal penilaian dan setelah setiap triwulanan re-balancing," untuk mencerminkan fluktuasi dalam nilai tukar. Tentu, Untuk berhak untuk rejigger portofolio dalam hal konstituen makeup, tapi ini mungkin hanya akan dilakukan untuk meningkatkan likuiditas secara keseluruhan, bukan untuk menggantikan bawah performa mata uang.

Keuntungan CEW terletak pada otomatis diversifikasi, sehingga investor mendapatkan akses ke berbagai mata uang, tetapi hanya perlu bertransaksi di reksa dana itu sendiri. Untuk juga menunjukkan bahwa, "mata uang Emerging market sering bergerak secara independen dari domestik saham, obligasi, pasar uang dan investasi...[dan] pameran rendah korelasi untuk alternatif lain kelas aset, seperti komoditas dan emas." Grafik di bawah ini [courtesy of CEW materi promosi] membuat hal ini secara tidak langsung, dan ini mungkin datang sebagai kejutan bahwa saham AS secara keseluruhan lebih stabil daripada individu mata uang emerging market. "Menggabungkan 10% alokasi muncul mata uang yang menjadi portofolio yang seimbang campuran domestik saham dan obligasi domestik selama sepuluh tahun terakhir...mengangkat pengembalian tahunan rata-rata sebesar 0,66%, sedangkan penurunan secara keseluruhan volatilitas portofolio" di hipotetis latihan.

"Dalam hal perpajakan, Untuk mengatakan normal capital gain aturan akan berlaku untuk penjualan saham dana. Namun, pendapatan dari porsi dana yang akan diinvestasikan di BURSA efek pasar uang biasanya akan dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa, sedangkan perlakuan pajak dari kontrak forward mata uang lokal bisa bervariasi dengan situasi." Dana itu, rasio beban, sementara itu, adalah .55%.

Jika ayat-ayat sebelumnya baca seperti promosi penjualan, saya minta maaf, karena itu bukan maksud saya. Pada saat yang sama, saya secara pribadi cukup positif tentang CEW (serta ETFS secara umum, dalam hal ini), karena menyediakan cepat dan mudah paparan sekelompok kualitas mata uang, sehingga tidak perlu membelinya secara terpisah. Tidak untuk menyebutkan bahwa dana ini memulai debutnya tepat ketika melakukan perdagangan dan pasar negara berkembang (dan mata uang mereka) datang kembali dalam mode.

Saya tidak yakin jika waktu itu disengaja, tapi itu pasti bisa saja lebih buruk. Sulit untuk mengatakan apakah pasar reli dua bulan terakhir ini berkelanjutan, tetapi jika penurunan penghindaran risiko yang memicu reli terus mendapatkan, itu akan baik untuk CEW.

Baca Juga: