Yen Jepang: Ekspor Versus Membawa

Plot Yen Jepang terhadap hampir semua "utama" uang selama beberapa bulan terakhir (atau beberapa minggu untuk yang peduli) dan anda mendapatkan cukup konsisten gambar. Selain itu, ketika anda membuat grafik sebagian besar pasangan mata uang Yen terhadap S&P 500 (aku suka AUD/JPY), korelasi adalah luar biasa! Cukup yakin, dilaporkan baru-baru ini bahwa "mata uang Jepang juga turun tajam dalam sepekan terakhir terhadap euro karena kontrak pada indeks Standard & Poor 500 naik 0,5 persen."

Hal ini menunjukkan bahwa pendorong utama untuk Yen proksimal, permintaan untuk ekuitas AS, dan pada akhirnya, selera risiko. "Kita melihat mata uang berimbal hasil tinggi masih kumpul bersama dengan pasar saham...pasar adalah kembali ke bisnis seperti biasa. Itu hanya memicu risiko mata uang ke depan," jelas salah seorang analis. Dengan kata lain, carry trade adalah kembali, dan investor yang meminjam di dunia termurah uang (Jepang suku bunga overnight hanya .1%) dan investasi yang lebih tinggi-menghasilkan alternatif-alternatif. "Ada momentum yang kuat di balik ini mengambil resiko. Anda tidak dapat menyimpan uang anda dalam bentuk tunai untuk nol kembali, kecuali jika anda percaya pada deflasi," tambah pedagang.

Para ahli di kedua sisi Samudera Pasifik sekarang adalah mendorong klien mereka untuk short Yen. "Jepang lembaga keuangan mendorong investor untuk menempatkan uang ke reksa dana difokuskan pada aset berdenominasi dalam mata uang seperti lira turki, rand Afrika Selatan dan Brasil nyata...investor Jepang adalah pembeli bersih 709.4 miliar yen dari aset di luar negeri dalam pekan yang berakhir 11 juli..." Goldman Sachs, sementara itu, telah menyatakan bahwa Yen masih dinilai terlalu tinggi, dan "direkomendasikan investor menggunakan tiga bulan ke depan kontrak untuk menjual yen."

Ada pasti beberapa menebak-nebak berlangsung, terutama dengan musim pendapatan atas kita. "Penghindaran risiko adalah kemungkinan untuk tetap menonjol, mengingat pengumuman laba oleh perusahaan termasuk CIT. Bias untuk mata uang safe haven seperti yen yang akan dibeli," desak salah satu analis. Selain itu, Bank Sentral diversifikasi telah menciptakan beberapa permintaan untuk Yen dan Euro, tapi ini lebih dari satu Dolar-cerita negatif dari Yen-cerita positif.

Ada juga tanda-tanda bahwa perekonomian Jepang sudah mulai pulih, terima kasih untuk peningkatan ekspor. Fakta bahwa perekonomian masih sangat bergantung pada ekspor untuk mendorong pertumbuhan tentu memperburuk dampak dari krisis kredit. Di sisi lain, hal ini juga bisa meningkatkan pemulihan. "Barang jepang surplus perdagangan melebar di bulan juni...508 miliar yen (us$5,42 miliar) dari 104.1 miliar yen tahun sebelumnya. Bangsa kinerja perdagangan tampaknya akan membaik, karena surplus yang lebih besar dari Mei 299.8 miliar yen angka."


Namun, harga di Jepang yang jatuh (1,1% pada hitungan terakhir), dan ada kekhawatiran yang kuat antara ekonomi pejabat deflasi yang bisa memegang. Dengan demikian, pedagang membawa pinjaman dalam Yen bisa tenang, mengetahui bahwa Jepang mungkin adalah yang paling mungkin dari setiap negara industri untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.

Baca Juga: