Yuan China Kontroversi Memanas

Selama beberapa minggu terakhir, meningkatnya ekspektasi dilanjutkan apresiasi Cina Yuan (RMB) telah membawa ketegangan. Politisi, ekonom, dan bahkan kolumnis koran yang menemukan diri mereka terlibat dalam semakin pahit sengketa atas masalah ini. Apa lagi, perdebatan telah mengalami kemunduran, padahal sebelum itu adalah kepastian bahwa China akan segera angkat pasak dan satu-satunya pertanyaan adalah kapan, sekarang orang-orang sekali lagi bertanya pada diri sendiri apakah RMB revaluasi bahkan diperlukan/diinginkan.

Melanggar dengan strategi lama (di berbagai bidang, perlu dicatat) dari lembut berbicara dan peredaan, Presiden Obama sekarang secara terbuka menyerukan China untuk memungkinkan RMB untuk menghargai: "negara-Negara dengan defisit eksternal perlu untuk menyimpan dan mengekspor lebih banyak. Negara-negara dengan surplus eksternal perlu untuk meningkatkan konsumsi dan permintaan domestik. Seperti yang telah saya katakan sebelumnya, China pindah ke pasar yang lebih berorientasi pada nilai tukar akan membuat kontribusi penting untuk yang global rebalancing usaha." Sementara ini akan tampak seperti cukup biasa nasihat, itu tanda istirahat yang kuat dari Obama sebelumnya retoris pendekatan, di mana ia biasanya dihindari singling keluar Cina.

Sementara itu, Departemen Keuangan AS sedang sibuk mempersiapkan laporan semi-tahunan pada mata uang asing, yang akan disampaikan kepada Kongres AS pada tanggal 15 April. Seperti biasa, media difokuskan pada bagian mengenai China, secara khusus dengan apakah itu secara resmi dicap sebagai manipulator mata uang. Hampir oleh definisi, China memanipulasi Yuan, tapi Departemen Keuangan sekarang telah dihindari label karena itu akan memungkinkan Kongres untuk memberlakukan hukuman sanksi perdagangan. Ironisnya, sebagian besar tekanan untuk memberikan label tersebut datang dari Kongres itu sendiri.

Selain dari laporan itu, Kongres tidak duduk diam, seperti yang dibuktikan oleh surat terakhir untuk Presiden ditandatangani oleh 130 Perwakilan menyerukan tindakan. Senat juga sibuk dengan rancangan undang-undang yang akan menempatkan 25-40% tarif pada semua impor dari China kecuali RMB direvaluasi oleh serupa persentase. "Para senator mengatakan resesi AS bisa meningkatkan prospek politik untuk undang-undang, yang [Charles] Sumeria telah diusulkan dalam berbagai bentuk sejak tahun 2003. Schumer mengatakan Senat proposal akan melekat 'segera' sebagai amandemen untuk 'berjalan-lulus undang-undang. Satu-satunya cara kita akan mengubah mereka dengan memaksa mereka untuk berubah.' "Mungkin resesi ekonomi telah menempatkan hal-hal dalam perspektif, dan undang-undang akhirnya memiliki dorongan yang diperlukan untuk lulus.

Pejabat pemerintah cina terus mengirim sinyal yang saling bertentangan. Tidak kurang dari perdana menteri China (#2 orang di belakang hanya Perdana Menteri) Wen JiaBao, mengatakan kepada wartawan dengan wajah lurus bahwa Tiongkok tidak memanipulasi mata uang Yuan dan bahwa pada kenyataannya, itu adalah negara-negara lain yang bersalah melakukan kejahatan tersebut. Ditambahkan lagi pejabat tinggi, "Kami tidak setuju dengan mempolitisir renminbi [yuan] kurs masalah." Di sisi lain, Zhou XiaoChuan, kepala Bank Sentral China "terobosan baru dengan menyatakan bahwa keluar dari stimulus akan cepat atau lambat berarti akhir dari 'khusus yuan kebijakan' diadopsi untuk mengatasi krisis finansial." Terbukti, mata uangnya adalah campur dengan kemampuan untuk melakukan kebijakan moneter, khususnya dengan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi. Seolah-olah posisi pemerintah tidak cukup kacau, Kementerian Perdagangan sekarang berjalan "stress test" pada eksportir besar untuk melihat bagaimana mereka akan tarif di acara besar revaluasi.

Ekonom yang juga masuk ke dalam keributan, dengan pemenang Nobel dan NY Times kolumnis Paul Krugman penyuntingan bahwa China Yuan kebijakan "serius kerusakan seluruh dunia. Paling besar di dunia ekonomi terjebak dalam perangkap likuiditas — sangat tertekan, tetapi tidak mampu menghasilkan pemulihan dengan memotong suku bunga karena terkait tarif yang sudah mendekati nol. Cina, dengan teknik yang tidak beralasan surplus perdagangan, adalah efek memaksakan anti-stimulus pada ekonomi ini, yang mereka tidak bisa mengimbangi." Morgan Stanley, Chief economist Asia, Stephen Roach, bereaksi terhadap tuduhan ini dengan menyarankan dijelaskan bahwa, "Kita harus mengambil pemukul bisbol pada Paul Krugman." Ini set off dipanaskan kembali-dan-sebagainya (dilakukan secara tidak langsung melalui wartawan lainnya) antara dua ekonom, yang pada akhirnya mencapai apa-apa selain untuk membawa menambahkan perhatian pada masalah Yuan.

Pada titik ini, semua orang – kecuali untuk Stephen Roach dan WSJ editorial board – tampaknya setuju bahwa revaluasi akan menguntungkan semua orang. "Pada dasarnya saya berpikir bahwa membuat yuan fleksibel akan menjadi positif, tidak hanya untuk ekonomi dunia, tetapi juga untuk China. Banyak tetangga China tampaknya memiliki pertanyaan tentang pematokan dolar," diringkas wakil Menteri Keuangan Jepang. Para pejabat cina menerima dan bahkan berbagi pandangan itu, dan dari sudut pandang mereka, revaluasi hanya masalah mampu melakukannya pada istilah mereka sendiri. Seperti banyak hal di Cina (berasal dari seseorang yang tinggal di sana), itu penting untuk menyelamatkan muka.

Baca Juga: